BFUSD ist ein spezialisiertes Asset, das für Benutzer von Binance geschaffen wurde, die auf seiner USDⓈ-M Futures-Plattform handeln. Anstatt ein traditioneller Stablecoin zu sein, fungiert BFUSD als ein belohnungsgenerierendes Sicherheiten-Asset. Wenn Händler ihre USDT in BFUSD umwandeln, können sie es weiterhin als Margin für Futures-Positionen verwenden und gleichzeitig tägliche Belohnungen in USDT verdienen.
Dieses Design macht BFUSD besonders attraktiv für aktive Futures-Händler, die möchten, dass ihre ungenutzte Margin effizienter arbeitet, anstatt ungenutzt zu bleiben.
Wie BFUSD in der Praxis funktioniert
Im Kern ist BFUSD eine Umwandlung von USDT in ein Asset, das zwei Rollen gleichzeitig erfüllt. Erstens dient es als Sicherheit für USDⓈ-M Futures-Handelsgeschäfte. Zweitens berechtigt es die Inhaber zu täglichen USDT-Belohnungen.
Das bloße Halten von BFUSD in einer Binance Futures-Wallet reicht aus, um sich für Basisbelohnungen zu qualifizieren. Händler, die einen Schritt weiter gehen und BFUSD aktiv als Margin für Futures-Positionen nutzen, können höhere Belohnungsraten freischalten. Auf diese Weise überbrückt BFUSD die passive Erzeugung von Erträgen mit aktivem Handel.
Woher die BFUSD-Belohnungen kommen
Die an die BFUSD-Inhaber verteilten Belohnungen sind nicht willkürlich. Sie werden durch die internen Investitions- und Risikomanagementstrategien von Binance finanziert, die sich hauptsächlich auf delta-neutrales Hedging und Staking-Aktivitäten konzentrieren.
Delta-neutrales Hedging beinhaltet das Öffnen von gegenläufigen Positionen auf Spot- und Futures-Märkten, um die Exposition gegenüber Preisbewegungen zu minimieren und gleichzeitig Funding-Gebühren zu erfassen. Diese Strategie zielt darauf ab, relativ stabile Erträge unabhängig von der kurzfristigen Marktrichtung zu generieren.
Eine weitere Quelle der Erträge stammt aus dem Staken von Ether im Ethereum-Netzwerk. Ein Teil der Mittel, die aus BFUSD-Umwandlungen gesammelt werden, wird verwendet, um ETH zu erwerben und zu staken, und die Staking-Belohnungen tragen zum Pool bei, der zur Zahlung von BFUSD-Inhabern verwendet wird. Da diese Strategien je nach Marktentwicklung unterschiedlich abschneiden, können die täglichen Belohnungsraten schwanken.
Basisbelohnungen und erhöhte Belohnungen
BFUSD-Belohnungen werden in zwei Stufen unterteilt. Der Basiszinssatz gilt für Nutzer, die einfach BFUSD in ihrer USDⓈ-M Futures-Wallet halten. Der erhöhte Zinssatz ist für Händler reserviert, die BFUSD aktiv als Sicherheit in Futures-Handelsgeschäften verwenden und damit ihre tiefere Teilnahme am System widerspiegeln.
Diese Struktur fördert das Engagement, während sie weiterhin Wert für Nutzer bietet, die einen passiveren Ansatz bevorzugen.
Die Rolle des Reservefonds
Um die Belohnungen während ungünstiger Marktbedingungen zu stabilisieren, hat Binance einen speziellen Reservefonds für BFUSD eingeführt. Dieser Fonds wurde ursprünglich mit einer Million USDT ausgestattet und wächst weiter, da ein Teil der aus Hedging- und Staking-Strategien generierten Einnahmen ihm zugewiesen wird.
Der Reservefonds ist so konzipiert, dass er die Auswirkungen negativer Funding-Raten abfängt und starke Rückgänge bei den Belohnungen reduziert, wodurch eine zusätzliche Schutzschicht für BFUSD-Inhaber hinzugefügt wird.
Verwendung und Einlösung von BFUSD
Die Verwendung von BFUSD beginnt mit der Umwandlung von USDT innerhalb der Binance Futures-Oberfläche. Sobald es erworben wurde, kann BFUSD im Multi-Asset-Modus aktiviert werden, sodass es als Margin über berechtigte Futures-Positionen fungieren kann. Ab diesem Zeitpunkt können die Nutzer es entweder für passive Belohnungen halten oder aktiv handeln, um höhere Renditen zu erzielen.
Wenn BFUSD nicht mehr benötigt wird, kann es im Verhältnis eins zu eins in USDT eingelöst werden. Obwohl der Prozess einfach ist, fallen geringe Gebühren sowohl für die Umwandlung als auch für die Einlösung an. In Zeiten ungewöhnlich hoher Nachfrage kann es aus betrieblichen Gründen zu Verzögerungen bei den Einlösungen kommen, manchmal bis zu mehreren Tagen.
Warum BFUSD für Futures-Händler attraktiv ist
Für Futures-Händler bietet BFUSD eine Kombination aus Flexibilität und Effizienz. Es ermöglicht Margin, Erträge zu generieren, bietet die Möglichkeit, die Renditen durch aktiven Handel zu steigern, und umfasst einen Sicherheitsmechanismus in Form eines Reservefonds. Dies macht es zu einem praktischen Werkzeug für Händler, die regelmäßig Kapital in ihrer Futures-Wallet parken.
Das gesagt, ist BFUSD nicht ohne Überlegungen. Gebühren, schwankende Belohnungsraten und die Möglichkeit verzögerter Einlösungen sind Faktoren, die Nutzer abwägen sollten, bevor sie signifikante Mittel investieren.
Abschließende Gedanken
BFUSD ist ein speziell entwickeltes Asset, das auf die Bedürfnisse von Binance Futures-Händlern zugeschnitten ist. Durch die Zusammenführung von Handels-Sicherheiten mit der täglichen Erzeugung von Belohnungen bietet es eine dynamischere Möglichkeit, Margin-Kapital zu verwalten. Für Nutzer, die bereits aktiv auf USDⓈ-M Futures sind, kann BFUSD die Effizienz steigern und zusätzliche Erträge freischalten.
Wie immer ist es wichtig, die Mechaniken, Kosten und Risiken zu verstehen. Nachdenklich eingesetzt, kann BFUSD eine wertvolle Ergänzung für das Toolkit eines Futures-Händlers sein, sollte jedoch mit der gleichen Sorgfalt wie jedes gehebelte oder ertragsbasierte Produkt angegangen werden.
