$PAXG .Der Goldpreis nähert sich erneut den neuen Höchstständen.

Meiner Meinung nach ist die Federal Reserve (Fed) offiziell in eine Zwangslage geraten, und eine äußerst gemäßigte Haltung ist zu diesem Zeitpunkt im Grunde genommen unvermeidlich geworden.

Herr Powell hat öffentlich zugegeben, dass der Arbeitsmarkt schwächer wird, und alle Möglichkeiten einer Zinserhöhung ausgeschlossen, während er eine weitere Zinssenkung vornahm und eine Erweiterung der Bilanz bekannt gab — obwohl wir gebeten wurden, dies als „nicht-QE“ (not-QE) zu bezeichnen, um es subtiler erscheinen zu lassen, betrachtet man die Struktur der Vermögenskäufe.

Meiner Meinung nach schätzt der Zinsmarkt das Ausmaß der Entschlossenheit, das Herr Trump wahrscheinlich bei der Umgestaltung der Fed im nächsten Jahr zeigen wird, zu gering ein und wird einen starken Rückgang der Zinssätze vorantreiben — insbesondere wenn die Arbeitslosenquote in den nächsten 6–12 Monaten schnell steigt, was ich für sehr wahrscheinlich halte.

Ebenfalls bemerkenswert ist das Vertrauen einiger Kommentatoren, die behaupten, die Inflation werde abflauen, während inflationssensible Vermögenswerte völlig gegensätzliche Signale senden.

Ich bin nach wie vor sehr offen für die Möglichkeit, dass die US-Wirtschaft weiter in eine Stagnation (Stagflation) abrutscht.

Und im Kontext dieser riesigen makroökonomischen Verzerrungen bleibt meine Kernansicht unverändert:

Keiner von uns besitzt genügend harte Vermögenswerte.

-Otavio-