Autor der Nachricht: Crypto Emergency
Nach einer schwierigen vergangenen Woche zeigt Bitcoin erneut eine Stärkung, was eine Welle der Zuversicht unter den Marktteilnehmern von Derivaten ausgelöst hat. Dennoch warnen Analysten: Der derzeitige Anstieg wird in hohem Maße durch spekulative Kapitalströme getrieben, während die institutionellen Nachfragen weiterhin instabil bleiben. Dies verstärkt die Verwundbarkeit des Marktes und erhöht die Risiken für langfristige Anleger.
Ungleichgewicht zwischen Derivaten und Spot-Markt
Bitcoin begann das Jahr 2026 mit einem starken Aufschwung und legte in den ersten Januartagen um mehr als 7 % zu. Später folgte eine Korrektur, bei der der Kurs kurzfristig unter 90.000 USD sank. Zu Beginn der Woche stabilisierte sich die Situation, und der Kurs kehrte auf ein Niveau von etwa 91.299 USD zurück.
Bei gemäßigter Volatilität im Derivate-Segment zeigt sich ein Anstieg der Kaufaktivität. Laut CryptoQuant erreichte der Taker Buy/Sell-Koeffizient 1,249 – ein Höchstwert seit 2019. Ein Wert über 1 weist auf die Dominanz aggressiver Marktaufträge zum Kauf und eine Verstärkung der bullischen Stimmung in den Terminverträgen hin.
Institutionelle Nachfrage nimmt ab
Der Optimismus der Derivate-Trader teilen die Akteure des Spot-Marktes nicht. Der Gründer von Alphractal, Joao Vedsom, weist darauf hin, dass das Volumen der langen Positionen großer Marktteilnehmer einen historischen Höchststand erreicht hat, was Bedingungen für starke Kursbewegungen bei geringfügigen Änderungen der Liquidität schafft.
Zusätzlicher Druck erzeugt einen instabilen Kapitalfluss in Bitcoin-ETFs. Laut SoSoValue stießen die Fonds nach erheblichen Zuflüssen zu Beginn des Monats auf eine Wende der Dynamik: In der vergangenen Woche zogen Anleger 681 Mio. USD ab, obwohl am Montag ein Zufluss von 187 Mio. USD verzeichnet wurde.
Analysten weisen auch darauf hin, dass ein großer Teil der Anleger, die im Herbst 2025 auf dem Höhepunkt in die ETFs eingestiegen sind, derzeit Verluste erzielt. Seit Oktober wurden aus Spot-ETFs mehr als 6 Mrd. USD abgezogen – ein Rekordwert seit der Einführung der Produkte.
Ein weiteres Zeichen für die Abschwächung der Nachfrage war die negative Prämie von Coinbase, die darauf hindeutet, dass das Interesse am Spot-Bitcoin in den USA hinter den globalen Märkten zurückbleibt.
Der Markt wird immer anfälliger
Die Kombination aus steigenden Hebelpositionen, instabilen institutionellen Kapitalflüssen und sinkender Nachfrage in den USA deutet auf eine zunehmende Abhängigkeit des Marktes von spekulativer Aktivität hin. Unter solchen Bedingungen kann bereits eine geringfügige Korrektur eine Kettenreaktion von Liquidationen auslösen und den Rückgang verstärken, bis ein stabiler Spot-Nachfrage wieder eintritt.