China schloss 2025 mit einem Handelsüberschuss von 1,19 Billionen US-Dollar ab, der von den Märkten üblicherweise auf 1,2 Billionen US-Dollar gerundet wird, und erreichte damit einen neuen globalen Rekord, den bisher keine andere Volkswirtschaft erreicht hat.

Laut Daten der Generalverwaltung für Zollwesen stiegen Chinas Exporte im Dezember im Jahr-zu-Jahr-Vergleich um 6,6 % in US-Dollar-Beträgen, weit über den Erwartungen der Märkte von rund 3 % und schneller als das Wachstum von November mit 5,9 %.

Einfuhren überraschten ebenfalls nach oben. Die Einfuhren stiegen im Dezember um 5,7 %, was die Erwartungen von nur 0,9 % übertraf und die stärkste Wachstumsrate seit September markierte, als die Einfuhren um 7,4 % anstiegen, laut LSEG-Daten. Für das gesamte Jahr stiegen die Ausfuhren um 5,5 %, die Einfuhren blieben weitgehend stabil, und China beendete 2025 mit einem Handelsüberschuss, der etwa 20 % größer war als im Jahr 2024.

Der Handel zwischen China und den USA geht weiterhin zurück

Der Handel mit den Vereinigten Staaten schwächte sich weiterhin ab. Chinesische Lieferungen in die USA fielen im Dezember um 30 % im Vergleich zum Vorjahr und verlängerten die Verluste für den neunten Monat in Folge, während die Importe aus den USA im gleichen Zeitraum um 29 % zurückgingen, wie die Zollstatistik zeigte.

Für das gesamte Jahr 2025 sanken Chinas Exporte in die USA um 20 %, während die Importe aus den USA um 14,6 % zurückgingen. Der Zollsprecher Lv Daliang kommentierte, dass die Handelsbeziehungen weiterhin gegenseitig vorteilhaft bleiben sollten und forderte Dialog und Verhandlungen zur Lösung von Streitigkeiten und zur Erweiterung der Zusammenarbeit.

Europa und Südostasien übernehmen eine größere Rolle

Im Gegensatz dazu blieb der Handel mit anderen Regionen stark. Die Exporte in die Europäische Union stiegen im Dezember um 12 %, während die Lieferungen an die Vereinigung Südostasiatischer Nationen (ASEAN) um 11 % zunahmen. Die Importe aus europäischen Ländern sprangen um 18 %, während die Einkäufe aus Südostasien um 5 % zurückgingen, was das gesamte Handelsbilanz fest in Chinas Vorteil hielt.

Globale Bedenken über die Größe des Überschusses

Das Ausmaß des Überschusses Chinas hat international Alarm ausgelöst. Die Geschäftsführerin des IWF, Kristalina Georgieva, forderte Peking im Dezember auf, weniger auf Exporte zu setzen und die Bemühungen zur Förderung des Inlandskonsums zu beschleunigen.

Chinesische Beamte sagten, sie planten, die Importe zu erhöhen und einen ausgewogeneren Handel anzustreben, aber Herausforderungen bleiben. Die fast 19 Billionen Dollar schwere Wirtschaft sieht sich weiterhin deflationären Druck ausgesetzt, der durch einen tiefen Rückgang im Immobilienmarkt, schwächere Haushaltsausgaben, einen weichen Arbeitsmarkt und ein fragiles Verbrauchervertrauen verursacht wird. Die Verbraucherpreise stagnierten 2025 und blieben unter dem offiziellen Ziel von 2 %.

Begrenzte Entspannung der Spannungen mit Washington

Anzeichen für eine Entspannung der Spannungen mit Washington bleiben bescheiden. Im Oktober traf sich der chinesische Präsident mit Donald Trump, der nach dem Gewinn der Wahl 2024 der 47. Präsident der Vereinigten Staaten wurde. Die Gespräche führten zu einem einjährigen Handelsstillstand, teilweise Rücknahmen von Exportkontrollen und Anpassungen der Zölle. Peking verpflichtete sich auch, innerhalb von zwei Monaten mindestens 12 Millionen metrische Tonnen US-Sojabohnen zu kaufen.

Offizielle Daten zeigten, dass die Sojabohnenimporte im Jahr 2025 insgesamt 111,8 Millionen Tonnen betrugen, was einem Anstieg von 6,5 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Im Dezember stiegen die Sojabohnenimporte um 1,3 % auf 8 Millionen Tonnen. Die Exporte seltener Erden stiegen im Dezember um 32 % auf 4.392 Tonnen, während die Lieferungen der strategischen Mineralien im Gesamtjahr um 12,9 % zunahmen.

Ausblick: BIP- und Rohstoffsignale

China wird am Montag die jährlichen BIP-Zahlen und die Daten für das vierte Quartal veröffentlichen. Ökonomen erwarten ein Wachstum im vierten Quartal von 4,5 %, unter dem Wachstumsziel von 5 %, das von Präsident Xi festgelegt wurde.

Eisenstein verzeichnete ebenfalls Rekordhandelszahlen, wobei die Importe Chinas um 1,8 % auf einen Rekord von 1,26 Milliarden Tonnen im Jahr 2025 stiegen – das dritte aufeinanderfolgende Jahr mit Wachstum. Allerdings deuten steigende Bestände in den Häfen in den letzten Monaten darauf hin, dass die Nachfrage der Stahlwerke beginnt, nachzulassen, was auf aufkommende Ungleichgewichte in der Wirtschaft hinweist, trotz des Rekordhandelsüberschusses.

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