Arthur Hayes: Erwartete globale Dollar-Kreditexpansion wird den Bitcoin-Anstieg im Jahr 2026 antreiben
Kürzlich äußerte sich Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX und bekannter Krypto-Investor, in seinem neuesten Artikel zu den Leistungen von Bitcoin im Jahr 2025 und gab eine zusammenfassende Einschätzung sowie vorläufige Prognosen für den Kryptowährungsmarkt im Jahr 2026 ab.
Hayes erklärte, dass der Bitcoin-Preis im Jahr 2025 zeitweise die historische Höchstmarke von 126.000 US-Dollar überschreiten könnte, jedoch im Vergleich zu dem beständig steigenden Goldpreis und dem NASDAQ-Index seine jährliche Leistung dennoch schwach blieb. Der Hauptgrund für diesen Rückgang sei die globale Dollar-Kreditverknappung.
Hayes analysierte, dass mehrere souveräne Staaten weltweit im Jahr 2025 aufgrund geopolitischer Risiken beschleunigt Gold kauften und es als Reservevermögen anstelle von US-Staatsanleihen nutzten, was auch den Anstieg des Goldpreises unterstützte. Der US-Aktienmarkt profitierte ebenfalls von der Verbesserung der Unternehmensgewinne, was zu einem Anstieg der Aktienkurse einiger Unternehmen führte.
Im Gegensatz dazu steht Bitcoin als „Marginalvermögen“, das extrem sensibel auf die globale Dollar-Liquidität reagiert, unter dem größeren Druck im makroökonomischen Umfeld der Verknappung von Fiat-Krediten. Das bedeutet auch, dass der Bitcoin-Preis sehr empfindlich auf Veränderungen der Dollar-Liquidität reagiert und stärker betroffen ist.
Hayes ist jedoch der Meinung, dass die Federal Reserve im Jahr 2026 höchstwahrscheinlich durch anhaltende monetäre Expansion und das Kaufprogramm für Reserven (RMP) die Bilanz erweitern wird, wobei im Durchschnitt mindestens 40 Milliarden US-Dollar monatlich an neuer Liquidität in den Markt injiziert werden, um Bitcoin und andere Risikoanlagen zu unterstützen. Gleichzeitig wird eine Erweiterung des Bankkreditvolumens und ein Rückgang der Hypothekenzinsen einen synergistischen Effekt erzeugen, der gemeinsam die Dollar-Kreditexpansion erneut antreiben wird.
Basierend auf der Einschätzung der Verbesserung der Marktliquidität glaubt Hayes, dass sich die entscheidenden Treiber für Bitcoin im Jahr 2026 ändern werden. Sein Unternehmen hat auch durch den Besitz von Aktien von Strategy und Metaplanet eine gehebelte Investitionsposition in Bitcoin aufgebaut, da Wetten auf die Leistung solcher Aktien in einem Bullenmarkt oft besser sind als Bitcoin selbst.
Insgesamt ist Hayes der Meinung, dass trotz der schwachen Leistung von Bitcoin im Jahr 2025 die Dollar-Kreditexpansion im Jahr 2026 ein hohes Wahrscheinlichkeitsereignis darstellt. Zusammen mit der Bilanzausweitung der Federal Reserve, einer Erhöhung der Bankkredite und einem Rückgang der Hypothekenzinsen wird eine Vielzahl von positiven Faktoren dazu führen, dass Kryptowährungen und andere Risikoanlagen neue Aufwärtspotenziale erhalten.
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