$BTC $ETH $BNB Zinssenkung ist völlig ausgeschlossen? Die neuesten Äußerungen der Federal Reserve haben den Märkten einen kalten Wasserstrahl verpasst. Starke Beschäftigung, anhaltende Inflation, florierender Einzelhandel – die Wirtschaftsdaten sind alle sehr robust, die Erwartungen an Zinssenkungen wurden ordentlich durchgeschüttelt – und der wahre Sturm hat gerade erst begonnen.

Zuerst haben die Führungskräfte der Federal Reserve nacheinander „Tauben“ veröffentlicht. Vizepräsident Jefferson äußerte, dass die Zinsen nahe „neutral“ seien und die Politik „gut positioniert“ sei, was sehr klar ist: Es gibt keinen Grund zur Eile, wir können langsam abwarten. Direktorin Bowman war noch schärfer, sie warnte davor, leicht Signale für eine Pause bei Zinssenkungen zu senden, falls sich die Beschäftigung verschlechtert, müsse man jederzeit bereit sein, wieder zuzuschlagen. Die internen Meinungsverschiedenheiten lassen den zukünftigen politischen Kurs voller Unwägbarkeiten erscheinen.

Aber was spannender ist als das wirtschaftliche Schachspiel, sind die politischen Dramen. Trump hat plötzlich angekündigt, Powell möglicherweise abzulösen und zu erwägen, Hassett in seinem ursprünglichen Amt zu belassen. Der Markt explodierte sofort: Die Rendite von zweijährigen US-Staatsanleihen sprang auf ein Drei-Monats-Hoch, der Dollar stieg stark, Gold und Silber stürzten ab.

Kurz darauf kam eine noch größere Bombe. Powell bestätigte persönlich, dass er wegen seines Kongresszeugnisses von der Justizbehörde strafrechtlich untersucht werde, und er bezeichnete dies als „politische Erpressung“. Die Zentralbankchefs weltweit solidarisierten sich, die Unabhängigkeit der Federal Reserve, die seit Jahrzehnten bestand, steht vor beispiellosen Herausforderungen.

Der Markt wurde gezwungen, über Nacht das Drehbuch umzuschreiben. Zinsfutures zeigen, dass die Erwartungen an Zinssenkungen in diesem Jahr von dreimal auf zweimal gesenkt wurden, und der Zeitpunkt der ersten Zinssenkung von März auf Juni verschoben wurde – und das ist sogar optimistischer als die eigene „Dot Plot“-Prognose der Federal Reserve (sie sind nur bereit, eine Zinssenkung zu geben).

Die gegenwärtige Federal Reserve balanciert förmlich auf dem Drahtseil: Einerseits sind die Inflationsrisiken noch nicht beseitigt, sie müssen bis zum Ende hawkisch bleiben; andererseits gibt es politischen Druck in Form von offenen und verdeckten Angriffen, die Unabhängigkeit ist stark gefährdet. Dieses große Drama berührt jeden Schritt die Nerven des Marktes.

Letztendlich ist die Zinssenkung kein wirtschaftliches Problem mehr, sondern ein politisches Schachspiel. Wer ist in diesem Spiel wirklich der Spieler? Vielleicht, wenn der Sturm kommt, kann sich niemand vollständig aus der Verantwortung ziehen. #加密市场观察