📍Retail setzt Hebel auf Bitcoin-Optionen – der Markt tritt in eine unangenehme Volatilitätszone ein
📌Die Handelsaktivitäten von Privatanlegern bei Optionen haben ~22% des Gesamtvolumens erreicht, fast doppelt so viel wie 2022. Call- und Put-Optionen steigen gleichermaßen – dies ist eine Wette auf kurzfristige Volatilität.
📌 Dünnes Orderbuch, hohe Gamma. Die Preise bleiben hoch, aber die Handelsliquidität ist schwach. Retail erhöht die Optionspositionen, was die Market Maker zwingt, schnell abzusichern –> die Volatilität wird verstärkt, sehr leicht, um beide Seiten zu scannen.
📌 Die Volatilität kommt von politischen Schocks – Zölle, Handelsvergeltung – und nicht aus den internen Faktoren des Kryptomarktes. Handelskonflikte zwischen den USA und der EU erhöhen das Risiko von politischen Maßnahmen. Diese Art von Unsicherheit wirkt sich direkt auf die implizite Volatilität aus, was die Nachfrage nach Puts erhöht und die Skew verzerrt.
📌 Retail-Optionen explodieren oft in Phasen, in denen sich der Markt seitwärts konsolidiert. Oft gibt es danach große Liquidationen. $BTC
