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Kavindya hasini
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Bullisch#美联储FOMC会议
Die FOMC-Sitzung der Federal Reserve im Dezember 2025 wird das dritte Mal in diesem Jahr eine Senkung um 25 Basispunkte beschließen, wobei der Zielbereich für den effektiven Satz auf 3,50% - 3,75% gesenkt wird und gleichzeitig der Kauf von kurzfristigen Staatsanleihen wieder aufgenommen wird. Die politische Kombination lautet „Zinssenkung + Bilanzausweitung“.
Der entscheidende Wendepunkt dieser Sitzung liegt im Wechsel des Lockerungstempos: Die Erklärung enthält neue Leitlinien zu „Umfang und Zeitpunkt“, und das Dot-Plot-Diagramm impliziert nur eine Zinssenkung im Jahr 2026, was im Gegensatz zu den vorherigen Lockerungserwartungen des Marktes steht und einen Richtungswechsel hin zu einer „datenabhängigen“ vorsichtigen Abwartung markiert. Die Divergenz in der Sitzung hat deutlich zugenommen, und die Anzahl der Gegenstimmen hat mit 3 einen neuen Höchststand seit 2019 erreicht. Es gibt offensichtliche Unterschiede in der Abwägung zwischen den Falken und Tauben hinsichtlich der Hartnäckigkeit der Inflation und der Beschäftigungsrisiken.
Auf der Marktebene führt die Unterstützung durch kurzfristige Liquidität dazu, dass die Renditen kurzfristiger US-Staatsanleihen fallen und die US-Aktien sowie der Goldpreis steigen; jedoch wird die Inflation voraussichtlich nicht das Ziel von 2% erreichen, und die Prognosen für das Wirtschaftswachstum werden angehoben. Zusammen mit der Auswahl eines neuen Vorsitzenden und den Einschränkungen durch die Falken ist der Spielraum für eine drastische Lockerung begrenzt. Zukünftige politische Ankerpunkte werden sich auf die Januar-Nicht-Bauernzahlen, die CPI-Daten und die politische Neigung des neuen Vorsitzenden konzentrieren.
Insgesamt beendet diese Sitzung den kontinuierlichen Lockerungszyklus und eröffnet eine neue Phase der „stabilen Lockerung + flexiblen Anpassung“. In einem globalen geldpolitischen Umfeld mit „mehreren Geschwindigkeiten“ bleibt die politische Unsicherheit bestehen.
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