Почнемо з найголовнішого — ринок акцій США відривається від реальної економіки.
S&P 500 росте значно швидше, ніж ВВП. І чим більша ця різниця, тим болючішим може бути майбутній сквіз.
Такий «мильний пузир» — останнє місце, де хочеться сидіти в лонгах по альтах.
Другий момент — нерухомість.
Вперше за всю історію спостережень продавців стало більше за покупців на 530 000 осіб.
Це ненормально великий перекіс.
І він прямо говорить: американцям зараз фінансово важко, навіть якщо в офіційних макроданих усе ще «пристойно».
Третій індикатор — Trueflation, сучасніший вимірювач інфляції, який не користується методичками 80-х років.
Сьогодні він показує 1,5% інфляції — нижче таргету ФРС у 2%.
Але ФРС орієнтується на старі офіційні цифри → продовжує тиснути економіку високими ставками.
Що це означає?
• ризики рецесійного стресу зростають щодня;
• глибокі сквізи по ризикових активах можуть влетіти дуже різко;
• страх на ринку буде шансом — нормально відкупити, якщо вмієш чекати.
А далі — «танець ФРС»: коли політика розвернеться, ставки почнуть знижувати, а стимулювання піде вгору, — саме тоді відбуваються найжирніші рухи, на яких і заробляють ті, хто пережив фазу хаосу.