1. Diese Angelegenheit hat derzeit noch keine Genehmigung erhalten, wann sie genehmigt wird, ist unbekannt. Die Plattform selbst ist mit hoher Wahrscheinlichkeit zentralisiert + dezentralisiert.

2. Diese Plattform kann sowohl die früheren „alten“ US-Aktien tokenisieren als auch neue tokenisierte Aktien ausgeben.

3. Alte und neue Plattformen existieren gleichzeitig, die New Yorker Börse hat weiterhin Handelszeiten, während die neue Börse kontinuierlich geöffnet bleibt. Die Liquidität wird beim Handelsstart synchron durch die gemeinsame Pillar-Engine und die Fungibilität der tokenisierten Aktien bereitgestellt, was Arbitrage ermöglicht, um Abweichungen zu korrigieren. In den Nicht-Handelszeiten wird die Liquidität hauptsächlich durch Market Maker und Limit-Order-Bücher bereitgestellt, und es sind Pläne in Arbeit, Orakel einzuführen, um die Preise zwischen verschiedenen öffentlichen Blockchains auszugleichen.

4. Es ist nicht sicher, welche Stablecoins als Handelsmittel verwendet werden, aber konforme Stablecoins sind unbedingt erforderlich und müssen durch Fiat-Währungen unterstützt werden. Es wird überlegt, mit Banken wie BNY Mellon, Citi und anderen zusammenzuarbeiten, um tokenisierte Einlagen zu verwenden, und es wird nicht ausgeschlossen, dass neue Stablecoins ausgegeben werden.

5. Die ausgegebenen Token können 1:1 mit den zugrunde liegenden Aktien umgetauscht werden und genießen alle Rechte der zugrunde liegenden Aktien.

6. Einige Kollegen sagen, es werde den derzeitigen Markt für die Tokenisierung von US-Aktien beeinträchtigen, aber das ist nicht der Fall. Diese neue Plattform wird nicht direkt an die Nutzer gerichtet sein, sondern nur über Broker-Dealer zugänglich sein. Das bedeutet, dass qualifizierte US-Börsen für die Tokenisierung von Aktien Zugang zu dieser Plattform haben können.

7. 7x24 ist für Kleinanleger nicht unbedingt vorteilhaft, sondern führt eher zu Veränderungen in der Volatilitätsstruktur, einschließlich Wochenendereignisrisiken, und nächtlichen Informationsschocks, die sich direkter auf die Preise auswirken. Zum Beispiel die aktuellen Zölle auf Grönland, die sofort in Kraft treten werden, ohne bis Dienstag zu warten.

8. Das ist die echte Tokenisierung von RWA in den US-Aktien, aber ich glaube weiterhin nicht, dass die Obergrenze sehr hoch sein wird. Ihr größtes Potenzial liegt in den Handelszeiten + Settlement-Fonds 7x24 + Bruchstücke (Bestellungen in Geldbeträgen) + schnellere Abwicklungen, all diese infrastrukturellen Änderungen. Für den durchschnittlichen Investor wird es, abgesehen von der verbesserten Handelsfreundlichkeit und der Erhöhung der Liquiditätsobergrenze, möglicherweise keine wesentlichen Veränderungen mit sich bringen.

9. Für Market Maker bringt T+0 und 7x24 eine enorme Verbesserung der Kapitalumschlagshäufigkeit mit sich. Aber es erhöht auch den Lager- und Margin-Druck außerhalb der Handelszeiten, die Spreads könnten breiter und die Kosten für Marktbewegungen höher sein.

10. Die New Yorker Börse kann eine Plattform bereitstellen und die Rechte bestehender Aktien in handelbare oder abwickelbare Formen tokenisieren, aber das ausstellende Unternehmen kann diese Tokenisierungsfähigkeiten nur bei der Wahl von nativen digitalen Wertpapieren wirklich direkt nutzen. Diese tokenisierten Aktien können jedoch nicht direkt für DeFi verwendet werden.

11. Für nicht-native Aktien-Token und Handelsplattformen, die sich nicht mit neuen Börsen verbinden können, stellt dies eine große Herausforderung dar. Für Plattformen, die nicht über Compliance und Kapitalgröße verfügen, ist dies eine enorme Herausforderung.

12. Binance und andere, die bereits an die Tokenisierung von US-Aktien angebunden sind, haben durchaus Chancen, indem sie einen sauberen, bereits mit einer Mitgliedschaft der New Yorker Börse ausgestatteten kleinen US-Broker-Dealer erwerben. Ähnlich wie beim Erwerb eines Unternehmens mit Zahlungslizenz. Über diese Tochtergesellschaft kann die tokenisierte Plattform der New Yorker Börse angezapft werden. Alternativ kann man mit einem konformen US-Broker-Dealer zusammenarbeiten, wobei die Börse die Frontend-Oberfläche und den Benutzerverkehr bereitstellt, während der gesamte Back-End-Handel an diesen konformen Broker zur Abwicklung an der New Yorker Börse geleitet wird.

13. Das größte Potenzial dieses Systems liegt im 24/7-Management von Sicherheiten. Institutionen können am Sonntagmorgen sofort die gehaltenen Tokenisierten US-Aktien als Sicherheiten verwenden, die von der Clearingstelle der New Yorker Börse in Echtzeit bewertet und transferiert werden, um die Margin-Anforderungen für Derivatehandel zu erfüllen oder Liquidität zu erhalten. Dies setzt Billionen von Dollar an inaktiven Vermögenswerten frei.

14. Die New Yorker Börse wird zum weltweit führenden 7x24 offiziellen Orakel der Finanzmärkte. Früher musste man am Wochenende bei makroökonomischen Ereignissen im Krypto-Bereich raten oder auf illiquide außerbörsliche Derivate zurückgreifen, in Zukunft könnten globale Vermögenswerte, einschließlich der Londoner und Tokio Börse, möglicherweise die von der New Yorker Börse am Wochenende erzeugten Preise umgekehrt anheften. Dies festigt weiter die Preisdomination von US-Dollar-Vermögenswerten.

15. Das Nebeneinander von alten und neuen Systemen wird strukturelle Arbitragemöglichkeiten schaffen, insbesondere konzentriert auf Zeiten vor und nach der Eröffnung, während dünner Liquiditätsperioden und wenn intervenue oder plattformübergreifende Abrechnungsprobleme auftreten.