Die Fed hat gerade neue Makrodaten veröffentlicht, und sie sind viel schlechter als erwartet.
Wir nĂ€hern uns einem globalen Marktzusammenbruch, und die meisten Menschen haben keine Ahnung, dass es ĂŒberhaupt passiert.
Das ist extrem bĂ€risch fĂŒr die MĂ€rkte.
Wenn Sie gerade Vermögenswerte halten, werden Sie wahrscheinlich nicht mögen, was als NÀchstes kommt.
Was wir sehen, ist nicht normal.
Ein systemisches Finanzierungsproblem baut sich leise unter der OberflÀche auf, und fast niemand ist darauf vorbereitet.
Die Fed ist bereits in Eile.
Ihre Bilanzsumme hat sich um etwa 105 Milliarden Dollar ausgeweitet.
Die Standing Repo Facility fĂŒgte 74,6 Milliarden Dollar hinzu.
Hypothekenbesicherte Wertpapiere stiegen um 43,1 Milliarden Dollar.
Staatsanleihen? Nur 31,5 Milliarden Dollar.
Das ist kein bullisches QE und Geld drucken.
Das ist NotfallliquiditÀt, weil die Finanzierung sich verengte und die Banken Bargeld benötigten.
Und sie brauchen es schnell.
Wenn die Fed mehr MBS aufnimmt als Staatsanleihen, ist das ein Warnsignal.
Das bedeutet, dass die QualitÀt der Sicherheiten nachlÀsst.
Das passiert nur wÀhrend von Stress.
Jetzt zoom heraus auf das gröĂere Problem, das die meisten Menschen ignorieren.
Die nationale Verschuldung der USA ist auf einem Allzeithoch.
Nicht nur auf dem Papier - strukturell.
Ăber 34 Billionen Dollar und schneller steigend als das BIP.
Die Zinskosten explodieren und werden zu einem der gröĂten Teile des Bundeshaushalts.
Die USA geben neue Schulden nur aus, um Zinsen auf alte Schulden zu zahlen.
Das ist eine Schuldenspirale.
An diesem Punkt sind Staatsanleihen nicht wirklich "risikofrei".
Sie sind ein VertrauensgeschÀft.
Und das Vertrauen beginnt zu bröckeln.
Die auslÀndische Nachfrage lÀsst nach.
InlÀndische KÀufer sind extrem preissensitiv.
Das bedeutet, dass die Fed stillschweigend der KĂ€ufer der letzten Instanz wird, ob sie es zugeben oder nicht.
Deshalb ist der Finanzierungsdruck gerade jetzt so wichtig.
Du kannst keine Rekordschulden aufrechterhalten, wenn die FinanzierungsmÀrkte sich verengen.
Du kannst keine Billionen-Dollar-Defizite fahren, wÀhrend die QualitÀt der Sicherheiten sich verschlechtert.
Und du kannst definitiv nicht weiter vorgeben, dass das normal ist.
Und das ist nicht nur ein Problem der USA.
China macht zur gleichen Zeit dasselbe.
Die PBoC hat in nur einer Woche ĂŒber 1,02 Billionen Yuan ĂŒber Reverse Repos injiziert.
Anderes Land.
Das gleiche Problem.
Zu viel Schulden.
Nicht genug Vertrauen.
Ein globales System, das auf rollierenden Verbindlichkeiten basiert, die niemand wirklich halten möchte.
Wenn sowohl die USA als auch China gezwungen sind, gleichzeitig LiquiditÀt zu injizieren, ist das kein Stimulus.
Das ist die globale Finanzinfrastruktur, die anfÀngt zu verstopfen.
MĂ€rkte missinterpretieren immer diese Phase.
Die Leute sehen LiquiditÀtsinjektionen und denken "bullisch".
Sie liegen falsch.
Es geht nicht darum, die Preise zu pumpen.
Es geht darum, die Finanzierung am Leben zu halten.
Und wenn die Finanzierung bricht, wird alles andere zur Falle.
Die Abfolge Àndert sich nie:
Anleihen bewegen sich zuerst.
Die FinanzierungsmÀrkte zeigen Stress vor den Aktien.
Aktien ignorieren es - bis sie es nicht mehr können.
Krypto bekommt den hÀrtesten Schlag.
Jetzt schau dir das Signal an, das wirklich zÀhlt.
Gold auf Allzeithochs.
Silber auf Allzeithochs.
Das ist kein Wachstum.
Das ist keine Inflation.
Das ist Kapital, das Staatsanleihen ablehnt.
Geld verlÀsst papierene Versprechungen und bewegt sich in reale Sicherheiten.
Das passiert nicht in gesunden Systemen.
Wir haben dieses Setup schon einmal gesehen:
â 2000 vor dem Dotcom-Crash
â 2008 vor der GFC
â 2020 bevor der Repo-Markt einfrierte
Jedes Mal folgte kurz darauf eine Rezession.
Die Fed ist eingeklemmt.
Aggressiv drucken und Metalle explodieren, was den Verlust der Kontrolle signalisiert.
Druck nicht, und die FinanzierungsmÀrkte erstarren, wÀhrend die Schuldenlast unmöglich zu bedienen wird.
Risikoanlagen können die RealitÀt eine Weile ignorieren.
Aber niemals fĂŒr immer.
Das ist kein normaler Zyklus.
Dies ist eine stille Bilanz-, Sicherheiten- und Staatsverschuldungskrise, die in Echtzeit entsteht.
Bis es offensichtlich ist, werden die meisten Menschen bereits falsch positioniert sein.
Positioniere dich entsprechend, wenn du 2026 ĂŒberstehen willst.
Ich habe seit ĂŒber einem Jahrzehnt groĂe Höchst- und TiefststĂ€nde vorhergesagt.
Wenn ich meinen nÀchsten Schritt mache, werde ich es hier zuerst posten.
Wenn du noch nicht folgst, solltest du das wahrscheinlich tun - bevor es zu spÀt ist.
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