$BTC WARNUNGSSIGNAL: WENN DER BITCOIN-ZYKLUS AUFHÖRT ZU REIMEN
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Eine ernsthafte Warnung kommt von der alten Garde der Krypto-Welt, und sie ist nicht das übliche Geräusch. Andrej Majcen, CEO von Bitcoin Suisse, argumentiert, dass Bitcoin sich nicht mehr gemäß seinem historischen vierjährigen Halving-Zyklus verhält.
Seit mehr als einem Jahrzehnt prägte dieser Zyklus nahezu jede wichtige Marktentscheidung. Akkumulation nach Schmerz, Expansion nach Halving, Euphorie, dann Zusammenbruch. Es wurde zur Muskelgedächtnis für Trader. Aber Majcen glaubt, dass dieses Rahmenwerk leise zerbricht.
Der Grund ist strukturell, nicht emotional. Institutionelles Kapital hat den Fluss des Marktes verändert. Spot-ETFs, strukturierte Produkte, Bilanzexposition und Makro-Fonds dominieren jetzt die Liquidität. Diese Akteure handeln nicht mehr mit Narrativen, wie es der Einzelhandel einmal tat. Sie reagieren auf Zinssätze, Liquiditätsbedingungen, Kreditstress und globale Risiken.
Das verschiebt Bitcoin von einer minergetriebenen Knappheitszeit hin zu einem makrogetriebenen Verhalten. Einfach gesagt, Bitcoin beginnt, sich wie ein finanzieller Vermögenswert zu bewegen, der im globalen System eingebettet ist, und nicht wie eine isolierte Zyklusmaschine.
Majcens ernsthafteste Warnung betrifft keinen Krypto-Crash. Er weist auf die Möglichkeit einer großen globalen Finanzkrise in den nächsten drei bis fünf Jahren hin. Wenn das passiert, könnte Bitcoin sein vergangenes Spielbuch nicht wiederholen. Seine Reaktion könnte durch Liquiditätsstopps, erzwungenes Deleveraging oder systemischen Stress auf den traditionellen Märkten geprägt sein.
Das wirft eine schwierige Frage für Trader und Investoren auf.
Wenn der alte Zyklus verblasst, dann sind viele Strategien an eine Geschichte gebunden, die sich möglicherweise nicht wiederholt. Akkumulationsfenster, Blow-off-Spitzen und vorhersehbare Nach-Halving-Läufe könnten nicht mehr pünktlich eintreffen.
Bitcoin könnte immer noch eine Absicherung sein.
Oder es könnte während makroökonomischen Stress zu einem Beschleuniger werden.
Was klar ist: Wenn sich die Struktur geändert hat, könnte das Handeln mit der Vergangenheit der teuerste Fehler des nächsten Zyklus werden.
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