🇩🇰🇺🇸 Dänischer Pensionsfonds AkademikerPension verkauft alle US-Staatsanleihen.
In einem Schritt, der Wellen über die europäischen Kapitalmärkte sendet, hat AkademikerPension—der 25 Milliarden Dollar schwere dänische Pensionsriese—offiziell den Stecker bei der US-Staatsverschuldung gezogen.
Bis Ende Januar 2026 wird der Fonds keine Exponierung mehr gegenüber US-Staatsanleihen haben und beruft sich dabei auf einen grundlegenden Zusammenbruch der amerikanischen fiskalischen Stabilität und ein "politisches Risiko", das zu hoch geworden ist, um ignoriert zu werden.
Warum zieht ein Fonds in Höhe von 25 Milliarden Dollar sich zurück?
Seit Jahrzehnten waren US-Staatsanleihen die weltweite "risikofreie" Benchmark. Aber laut AkademikerPension CIO Anders Schelde ist diese Ära vorbei. Die Entscheidung des Fonds wird von drei kritischen Faktoren beeinflusst:
⚠️ Die Grönland-Krise: Präsident Trumps aggressive Bemühungen, Grönland zu erwerben—und die 10-25% Zollbedrohungen, die gegen Dänemark und seine Verbündeten gerichtet sind, um einen Deal zu erzwingen—haben ein "sicheres" Asset in eine geopolitische Haftung verwandelt.
📉 Fiskale Instabilität: Schelde war in seiner Einschätzung direkt: "Die USA sind im Grunde genommen kein guter Kredit, und die langfristigen Finanzen der US-Regierung sind nicht nachhaltig." *
💵 Der schwächere Dollar: Mit nachlassender fiskalischer Disziplin und zunehmenden Handelskonflikten sieht der Fonds den USD nicht mehr als den zuverlässigen Liquiditätshebel, der er einmal war.
Ist das ein Trend?
Das ist nicht nur ein Fonds. Im Jahr 2025 repatrierten dänische Pensionsfonds über 1,4 Milliarden Dollar aus US-Verschuldung. Hauptakteure wie PFA haben ebenfalls ihre US-Exposition reduziert, was auf eine breitere "Waffenisierung des Kapitals" hinweist, während Europa nach Wegen sucht, um gegen
Washingtons einseitige Handelspolitik zurückzudrängen.
Während das institutionelle Vertrauen schwindet, beobachtet der Markt genau: Wenn "risikofreie" Anlagen nicht mehr sicher sind, wohin fließt das Geld?
AkademikerPension richtet bereits seinen Blick auf europäische Staatsanleihen und hochwertige Unternehmensanleihen.
