В инвестиционных кругах разгораются дебаты о возможном «радикальном» ответе Евросоюза на угрозы Дональда Трампа касательно суверенитета Гренландии. Речь идет о потенциальной распродаже американских активов, стоимость которых в ЕС превышает $10 трлн, пишет Bloomberg.
Европейские страны владеют огромными объемами гособлигаций и акций США. Массовая распродажа этих бумаг может взвинтить стоимость заимствований для Вашингтона и обвалить фондовый рынок, учитывая зависимость США от иностранного капитала.
«При всей своей военной и экономической мощи у США есть одна ключевая слабость: они полагаются на других для оплаты своих счетов через огромный внешний дефицит», — отмечает Джордж Саравелос, глава валютных исследований Deutsche Bank. По его словам, в условиях разрушения западного альянса «неясно, почему европейцы должны продолжать играть эту роль».
Аналитик открыто называет этот сценарий «вепонизацией капитала» (превращением капитала в оружие), что превращает его в серьезный риск для рынков.
Несмотря на громкие заявления, большинство стратегов сомневаются в реализации такого сценария. Дело в том, что основная часть активов принадлежит частным инвесторам, а не правительствам. Заставить их продавать бумаги в убыток ради политических целей крайне сложно. Кроме того, обвал американских рынков ударит и по самим европейским держателям активов.
Кит Джакс из Societe Generale считает, что ситуация должна эскалироваться гораздо сильнее, чтобы государственные фонды начали сбрасывать американские бумаги в ущерб собственной доходности.
Пока инвесторы реагируют умеренно: доллар и фьючерсы на акции США снижаются, а золото, швейцарский франк и евро растут. Это напоминает реакцию на тарифы прошлого апреля, сигнализируя о возвращении тренда «Продавай Америку».
На данный момент реальный ответ ЕС более традиционен: Брюссель заморозил ратификацию торговой сделки с США и готовит тарифы на американские товары на 93 млрд. Однако сам факт обсуждения финансовой войны говорит о беспрецедентном уровне напряжения между союзниками.