#BTC Die Fed hat gerade neue Makrodaten veröffentlicht, und sie sind viel schlechter als erwartet.
Wir nähern uns einem globalen Marktzusammenbruch, und die meisten Menschen haben keine Ahnung, dass es überhaupt passiert.
Das ist extrem bärisch für die Märkte.
Wenn Sie gerade Vermögenswerte halten, werden Sie wahrscheinlich nicht mögen, was als Nächstes kommt.
Was wir sehen, ist nicht normal.
Ein systemisches Finanzierungsproblem baut sich leise unter der Oberfläche auf, und fast niemand ist darauf vorbereitet.
Die Fed ist bereits in Aufruhr.
Ihre Bilanzsumme hat sich um etwa 105 Milliarden Dollar ausgeweitet.
Die Standing Repo Facility hat 74,6 Milliarden Dollar hinzugefügt.
Hypothekenbesicherte Wertpapiere stiegen um 43,1 Milliarden Dollar.
Staatsanleihen? Nur 31,5 Milliarden Dollar.
Das ist kein bullisches QE und Geldschöpfung.
Das ist Notfallliquidität, weil sich die Finanzierung verschärfte und Banken Bargeld benötigten.
Und sie brauchen es schnell.
Wenn die Fed mehr MBS als Staatsanleihen aufnimmt, ist das ein Warnsignal.
Das bedeutet, dass die Qualität der Sicherheiten nachlässt.
Das passiert nur unter Stress.
Nun zoomen Sie auf das größere Problem hinaus, das die meisten Menschen ignorieren.
Die US-Staatsschulden sind auf Rekordhöhen.
Nicht nur auf dem Papier - strukturell.
Über 34 Billionen Dollar und steigen schneller als das BIP.
Die Zinskosten explodieren und werden zu einem der größten Teile des Bundeshaushalts.
Die USA geben neue Schulden aus, nur um Zinsen auf alte Schulden zu zahlen.
Das ist eine Schuldenspirale.
An diesem Punkt sind Staatsanleihen nicht wirklich „risikofrei“.
Sie sind ein Vertrauensgeschäft.
Und das Vertrauen beginnt zu bröckeln.
Die ausländische Nachfrage schwindet.
Inländische Käufer sind extrem preissensibel.
Das bedeutet, dass die Fed leise zum Käufer der letzten Instanz wird, ob sie es zugeben oder nicht.
Deshalb ist der Finanzierungsstress gerade jetzt so wichtig.
Sie können keine Rekordschulden aufrechterhalten, wenn sich die Finanzierungsmärkte verschärfen.
Sie können keine Billionen-Dollar-Defizite fahren, während die Qualität der Sicherheiten sich verschlechtert.
Und Sie können definitiv nicht weiter so tun, als wäre das normal.
Und das ist nicht nur ein US-Problem.
China macht zur gleichen Zeit dasselbe.
Die PBoC hat in nur einer Woche über 1,02 Billionen Yuan über Reverse Repos injiziert.
Anderes Land.
Dasselbe Problem.
Zu viele Schulden.
Nicht genug Vertrauen
