🚨 $BTC Makro-Signal: Ein europäischer Pensionsfonds hat gerade einen Warnschuss auf US-Staatsanleihen abgefeuert.
Dänemarks AkademikerPension (~25 Milliarden USD AUM) verkauft Berichten zufolge alle seine US-Staatsanleihenbestände bis Ende Januar — ein kompletter Ausstieg aus dem, was die Märkte immer noch als die „risikofreie“ Benchmark bezeichnen.
Das Geld ist nicht die Schlagzeile (~100 Millionen USD ist winzig im Anleihenuniversum). Die Schlagzeile ist Vertrauen.
Die Botschaft ihres CIOs war deutlich: Die USA sind „kein guter Kredit“ und die langfristigen öffentlichen Finanzen sehen nicht nachhaltig aus. Das ist kein Renditehandel — das ist ein Vertrauenshandel.
Ein Fonds bricht das System nicht.
Aber wenn sogar nur einige konservative europäische Allokatoren anfangen, ähnlich zu denken, ändert sich die Geschichte schnell:
✅ „Risikofreies Vermögen“ → politisches + fiskalisches Risiko-Vermögen
✅ Sicherheitsprämie → Glaubwürdigkeitsabschlag
✅ Anleihen als Basisschicht → Fragezeichen
Ich sage nicht, dass die Märkte morgen implodieren… aber so ändern sich Narrative: zuerst leise, später gewaltsam.
Ist das nur ein symbolischer Protest — oder der erste Riss in der Denkweise „Staatsanleihen sind unantastbar“?
