✨ Plasma đang là một trong những Layer-1 nổi bật nhất 2026 với thành tựu ấn tượng:
TVL chain đạt ~$3.28 tỷ USD (DefiLlama), trong đó lending chiếm phần lớn.
Aave trên Plasma dẫn đầu với ~$2.73 tỷ TVL, giúp Plasma trở thành thị trường lending onchain lớn thứ 2 thế giới (chỉ sau Ethereum), chủ yếu nhờ focus vào stablecoin (USDT dominance ~82.5%).
Zero-fee USDT transfer, BTC bridge, và adoption nhanh chóng từ institutional (Bitfinex, Tether).
👀 Vậy tại sao giá XPL vẫn cứ "lẹt đẹt" quanh $0.12 - $0.13, dump hơn 90% từ ATH ~$1.69 (tháng 9/2025)? Cùng mình xem xét các lý do chính bên dưới nhé.
🔸 Vấn đề Tokenomics & Áp lực Unlock token liên tục
Circulating supply hiện tại chỉ ~1.8-2.1 tỷ XPL (~18-21% của tổng 10 tỷ).
Unlock hàng tháng từ Ecosystem & Growth: ~88.89M XPL mỗi tháng (~$11M sell pressure). Unlock sắp tới: 25/01/2026.
Overhang lớn nhất: ~2.5 tỷ XPL (US purchasers) fully unlock vào 28/07/2026 – thị trường đang discount mạnh rủi ro này.
🔸 Utility token chưa capture giá trị từ TVL
TVL cao nhưng chủ yếu là parked stablecoin để kiếm lãi (Aave, Pendle, vaults).
XPL chưa có chương trình sharing phí lớn, burn mạnh, hay buyback. Staking/delegation dự kiến Q2/2026 mới launch → incentive hold chưa đủ mạnh.
Usage thực tế (tx volume) chưa cao so với Tron/Solana, chuyển USDT zero phí → revenue chain thấp.
🔸 Suy giảm sau giai đoạn hype
Mainnet beta launch vào 9/2025 pump giá lên ATH nhanh nhờ hype stablecoin narrative, sau đó là dump điển hình post-launch (nhiều altcoin tương tự trong 2025).
Thanh khoản mỏng (dễ bị thao túng bởi lệnh lớn), chịu tác động mạnh từ market crash (10/2025) → biến động giá giống "memecoin" dù là một Layer-1 thực thụ với mục đích sử dụng rõ ràng.
Bên cạnh đó là sự cạnh tranh từ các đối thủ: Tron dẫn đầu volume USDT lending; Solana, Base, Arbitrum hút DeFi.
💦 Về dài hạn, tiềm năng Plasma vẫn tích cực nếu:
Triển khai tính năng staking: Plasma dự kiến kích hoạt validator network và staked delegation vào Q2 2026
Real usage thực tế về thanh toán stablecoin tăng
Capture fee tốt hơn cho holder
Unlock lớn 7/2026 không gây panic dump
👉 Hiện tại, đây là case điển hình của "great chain, weak tokenomics timing" – giá bị kìm hãm bởi áp lực nguồn cung (supply pressure) và utility chưa sync với on-chain growth.
👀 Bạn nghĩ sao về XPL? Hold dài hay trade ngắn? Comment bên dưới nhé!
Thúy BNB
Binance Ecosystem | Investing Quotes
⚠️ Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục, KHÔNG phải là lời khuyên đầu tư.
Tiền điện tử (crypto) có rủi ro cao; bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư.
Luôn DYOR (Tự nghiên cứu trước khi đầu tư).
Chỉ đầu tư số tiền mà bạn có thể chấp nhận mất.
😍 Cảm ơn bạn đã đọc bài! Có bình luận hay ý kiến gì, hãy để lại bên dưới nhé! 😘