#TrumpCancelsEUTariffThreat

Die EU-Zollbedrohung durch Trump, die zurückgezogen wird, fühlt sich weniger dramatisch an, als die Schlagzeilen vermuten lassen. Der Handelsdruck war immer teilweise Signal, teilweise Hebel. Interessant ist das Timing – dies geschieht, während die Handelsvolumina zwischen den USA und der EU bereits schwach sind, wobei aktuelle Daten langsamere industrielle Exporte auf beiden Seiten zeigen.

Die Märkte zuckten kaum, was viel sagt. Anleger scheinen dies als Verschiebung und nicht als Lösung zu lesen. Europäische Hersteller erhalten kurzfristige Erleichterung, sicher, aber die strukturellen Probleme – Subventionen, Technologiewettbewerb, Autos – haben sich nicht bewegt.

Das ist also kein Wendepunkt. Mehr wie eine Pause. Und Pausen in der Handelspolitik neigen dazu zu enden, wenn die Politik wieder heiß wird.#traderARmalik3520