📉📈 Bitcoin Über $90K - Aber ETF-Flüsse erzählen eine andere Geschichte

$BTC ist über $90.000 zurück, nach einem kurzen Rückgang - aber der Anstieg fühlte sich schnell und reaktiv an. Für mich sieht das nach klassischem Preisverhalten in der späten Phase aus: kurzfristige Händler treten ein, Schlagzeilen lockern den Druck, keine frische Welle langfristigen Überzeugungen.

Was wirklich wichtig ist, ist, was darunter passiert.

Was ich genau beobachte

Spot-BTC-ETFs haben in den letzten drei Sitzungen rund 1,6 Milliarden Dollar an Abflüssen erlebt, einschließlich der größten Rücknahme an einem einzelnen Tag seit November 2025. Das sagt mir, dass Kapital mit längerem Horizont immer noch vorsichtig ist, auch wenn sich der Preis stabilisiert hat.

Liquidität ist nicht verschwunden - sie hat sich verschoben.

Während die passive ETF-Exposition zurückgeht, geht der aktive Handel über Spot und Derivate weiter. Diese Trennung zwischen Allokationsflüssen und taktischer Positionierung wird klarer, insbesondere an Handelsplätzen, wo die kurzfristige Teilnahme hoch bleibt.

On-Chain-Kontext

Realisierte Verluste konzentrieren sich unter 3–6 Monate Haltern, mit zusätzlichem Druck von der 6–12 Monate Kohorte, typischerweise Käufer von höheren Niveaus. Historisch gesehen neigt diese Art von Setup eher zu Verkäufererschöpfung als zu frischer Verteilung, aber sie schafft auch Überangebot bei Rückschlägen.

Der Momentum hat sich verbessert - der Money Flow Index ist stark angestiegen - doch die Nachfrage sieht immer noch reaktiv aus, nicht strukturell.

Mein Fazit

Solange $BTC über $90K bleibt, bleiben die Erholungsversuche am Leben.

Aber fortgesetzte ETF-Abflüsse halten das Risiko einer weiteren Rotation in den unteren Bereich der Spanne auf dem Tisch.

Der Preis hält - die Flüsse sind weiterhin unter Kontrolle.

#bitcoin