Die Liquidität auf Japans Staatsanleihemarkt bricht zusammen:
Der JGB-Liquiditätsindex sprang am Dienstag auf 9,5 Punkte und zeigt die schlechtesten Liquiditätsbedingungen, die je aufgezeichnet wurden.
Dieser Index hat sich in den letzten 12 Monaten verdoppelt.
Die Bedingungen im Anleihemarkt von 7,6 Billionen Dollar haben sich seit 2022 erheblich verschlechtert, da die Anleiherenditen einen der dramatischsten Anstiege in der Geschichte erlebt haben.
Dies geschieht, da die Bank von Japan ihre Anleihekäufe erheblich reduziert hat, während japanische Lebensversicherer eine Rekordmenge verkauft haben.
Unterdessen spiegeln ausländische Investoren jetzt ~65% der monatlichen Bargeldanleihetransaktionen wider, im Vergleich zu nur 12% im Jahr 2009.
Diese Investoren haben viel kürzere Haltedauern als traditionelle inländische Käufer, was die Volatilität erhöht.
Japans Anleihemarkt steht am Rande einer vollwertigen Liquiditätskrise.
