Der Bestand an Bitcoin an der Börse hat keinen direkten Einfluss auf den Preis, das ist unvermeidlich. Oftmals kann ein einmaliger Verkauf von über 500 $BTC die Preisschwankung beeinflussen, insbesondere an Wochenenden und Feiertagen, während es an der Börse noch über 2 Millionen BTC gibt. Deshalb habe ich oft gesagt, dass der Börsenbestand nicht gleichbedeutend mit einem Anstieg oder Rückgang des BTC-Preises ist.
Diese Daten repräsentieren mehr die Stimmung der Investoren, zum Beispiel kann man aus den Daten des Börsenbestands der letzten sechs Jahre sehen, dass die beiden Anstiege Anfang 2020 und 2023 mit einem Anstieg des Börsenbestands an Bitcoin einhergingen. Warum ist das so? Weil die Investoren in dieser Phase $BTC nicht als "strategische langfristige Reserve" betrachten, insbesondere 2020 war das sehr offensichtlich. Nachdem der Preis gestiegen ist, sind große Mengen Bitcoin an die Börse gekommen, um einen besseren Zeitpunkt für den Ausstieg zu finden.
Da Bitcoin nicht wie $ETH leicht auf der Blockchain gehandelt werden kann, findet der Haupthandel von BTC immer noch an den Börsen statt. Nach dem Preisanstieg erfolgt ein massiver Zufluss von BTC als Spekulationsprodukt, bis zu den Zusammenbrüchen der Investoren Luna und FTX im Jahr 2022.
Obwohl im Jahr 2023 der Bestand aufgrund des Preisanstiegs zunahm, war dies hauptsächlich auf die Erwartungen an die Genehmigung von Bitcoin-Spot-ETFs zurückzuführen. Die Struktur der Investoren hat sich nicht verändert; immer noch dominieren spekulative Investoren, aber es gibt bereits Institutionen und einige vermögende Investoren, die der Meinung sind, dass BlackRocks nächster Schritt möglicherweise nicht kurzfristig sein wird. Daher ist deutlich zu erkennen, dass, obwohl 2023 den Höchststand der Preise von 2021 überschritt, der Bestand an den Börsen im Vergleich zum höchsten Punkt von 2021 erheblich gesenkt wurde.
Das zeigt, dass einige Investoren sich heimlich in langfristige Investoren verwandelt haben.
Der Anstieg Ende 2024 ist hauptsächlich auf den Kauf durch Institutionen von Spot-ETFs sowie auf Trumps Versprechen zur strategischen Reserve von Bitcoin zurückzuführen, ergänzt durch die Lockerungen von SEC und CFTC. Dies führte dazu, dass institutionelle und vermögende Investoren bereit sind, Bitcoin langfristig zu halten. Daher ist deutlich zu erkennen, dass die Beziehung zwischen dem Bestand von BTC und dem Preis weiter auseinanderdriftet.
Egal ob BTC steigt oder fällt, es gibt eine stärkere Kaufkraft, um BTC zu kaufen. Das spiegelt die Stimmung der Investoren wider; die Investoren glauben an die Zukunft von BTC, weshalb sie bereit sind, aktiv zu kaufen. Wenn es anders wäre und man BTC nur als kurzfristiges Spekulationsprodukt ansähe, wie einige Investoren in Spot-ETFs, dann könnte der Bestand an den Börsen nicht sinken, sondern würde nur weiter steigen.
Also, der Bestand von BTC an den Börsen spiegelt nicht die Preisbewegungen wider, sondern zeigt die Veränderungen der Investorenstimmung an. Bis jetzt glauben die meisten BTC-Inhaber immer noch an die Zukunft von Bitcoin. Daher sinkt der Bestand allmählich.