1/ Als ich die Nachricht sah, dass „Nomura Securities unter Laser Digital einen ertragsorientierten Bitcoin-Fonds ins Leben ruft“, war meine erste Reaktion nicht ‚die institutionellen Bullen sind da‘, sondern: Diese Gruppe von Anzugträgern kann sich endlich nicht mehr zurückhalten und will den Kleinanlegern beibringen, wie man im Bullenmarkt präzise auf die Schnauze fällt. Das, was als ‚ertragsorientiert‘ bezeichnet wird, klingt wie ein Geldmarkt, ist aber in Wirklichkeit nichts anderes, als deinem Bitcoin Fesseln anzulegen und dich gleichzeitig zur Zahlung des Eintrittspreises zu zwingen. Solche Tricks wurden im traditionellen Finanzwesen schon ausgiebig ausprobiert, jetzt wird das Ganze mit einem ‚Krypto‘-Mantel überzogen, um wen zu täuschen?
2/ Lass uns zunächst einmal diese sogenannte ‚Kernlogik‘ aufdröseln. Bitcoin selbst hat keine Zinsen, es ist keine öffentliche Blockchain-Währung, die gestakt werden kann, und es ist auch kein Grundstück, von dem Miete eingenommen werden kann. Woher kommen also die ‚Erträge‘, die Laser Digital verspricht? In den Nachrichten wird das sehr vage formuliert, tatsächlich handelt es sich um die Strategie der ‚Covered Call‘-Optionen. Einfach gesagt: Sie halten deinen Bitcoin und treiben gleichzeitig den Markt mit Short-Positionen auf Volatilität. Diese Spielart wird im Kryptoslang als ‚Versicherung verkaufen‘ bezeichnet, wobei darauf gewettet wird, dass der Bitcoin nicht stark ansteigt. Wenn der Markt wirklich durchstartet, tut mir leid, deine Gewinne werden gewaltsam ‚verflacht‘, der gesamte Profit landet in den Taschen des Projekts.
3/ Ironischerweise hat Nomura Securities, dieser traditionelle Finanzriese, Bitcoin früher als ‚Tulpenblase‘ angesehen, jetzt versuchen sie hastig, es als ‚stabile Geldanlage‘ zu vermarkten. Dieser so genannte ‚Bitcoin Adoption Fund‘ ist im Wesentlichen für die ‚alten Gelder‘ gedacht, die sowohl an Bitcoin-Gewinnen interessiert sind, als auch keine Volatilität ertragen können und nicht einmal wissen, wie ein privater Schlüssel aussieht. Sie stellen diese Strategie als ‚Risikomanagement‘ dar, aber für echte Krypto-Veteranen ist das einfach eine ‚Kastration‘ der Volatilität von Bitcoin, es ist, als würde man das Drachentöter-Schwert als Fußnagelzange verwenden.
4/ Schauen wir uns die Interessen hinter diesen Ketten an: Laser Digital ist dafür verantwortlich, zu täuschen, Komainu ist für das Custodianship zuständig (was in Wirklichkeit bedeutet, dass sie Managementgebühren in Schichten erheben). Es ist wie wenn du ein Schwein bei jemandem zur Pflege gibst, der dir Gebühren für den Platz, das Futter und die Arbeitskraft berechnet, und am Ende, wenn das Schwein ein Ferkel zur Welt bringt, gibt er dir eine Schweineschulter und sagt dir, das sei ‚nach Risikomanagement optimierte Vermögensvermehrung‘. Am schlimmsten ist, dass die Operationen dieser ‚konformen‘ Institutionen extrem intransparent sind, du weißt überhaupt nicht, ob sie deinen Bitcoin heimlich wieder staken oder Liquiditätsarbitrage betreiben. Vor dem Zusammenbruch von FTX glaubten auch alle, das sei ein ‚zu groß, um zu scheitern‘-Modell der Konformität.
5/ Zu diesem Zeitpunkt ein solches Produkt zu pushen, ist extrem hinterhältig. Die ganze Welt schaut auf den Bitcoin-Spot-ETF, und das Gefühl eines Bullenmarktes wird immer stärker. Die Institutionen müssen schnell genug Spot-Bestände anhäufen, möchten aber nicht zu hohen Preisen an der Börse kaufen. Also kreieren sie diese ‚Ertragsfonds‘, um dich zu verführen, deine Spot-Bestände herauszugeben und zu sichern. Wenn du dich dann über die mickrigen jährlichen Erträge freust, könnte der Bitcoin bereits durch die Decke gehen. Zu diesem Zeitpunkt hältst du diese geringen ‚Zinsen‘ in der Hand, während du auf den verdoppelten Bitcoin-Preis schaust, wirst du feststellen, dass du nicht nur ein Käufer bist, sondern auch kostenlos Liquidität an die Institutionen bereitstellst.
6/ Das sogenannte ‚institutionelle Sicherheitsniveau‘ und ‚regulierte Lösungen‘ sind in Wirklichkeit die schärfsten Sensen, die dich ernten. In der Krypto-Welt ist die einzige Wahrheit ‚Not your keys, not your coins‘. Das Verhalten von Nomura Securities ist nichts anderes als der Versuch der traditionellen Finanzwelt, Bitcoin zu zähmen und dieses wilde Finanzmonster in einen Käfig namens ‚Anlageprodukt‘ zu sperren. Wenn du nicht einmal die Volatilität des Bitcoins aushalten kannst und nur auf diese winzigen Renditen aus bist, dann kauf lieber US-Staatsanleihen und lass die ‚hohen‘ Qualen der Krypto-Welt hinter dir. Denk daran: Du willst seine Zinsen verdienen, aber er schaut auf deinen Bitcoin und die zukünftigen Gewinne. Lass deinen Bitcoin nicht in den Händen anderer ‚Zinsen verdienen‘, das ist die größte Beleidigung für finanzielle Freiheit. Sitzung beendet!
