Bitcoin hinkt weiterhin hinter Gold hinterher und stellt die langanhaltende Erzählung von "digitalem Gold" in Frage. Während Gold auf frische Rekordhöhen nahe 4.900 $ pro Unze gestiegen ist und im Vergleich zum Vorjahr um etwa 12 % zugelegt hat, bleibt Bitcoin nur marginal positiv und wird weiterhin unter 89.000 $ gehandelt.

Die Divergenz wird über längere Zeiträume noch deutlicher. Über sowohl den einjährigen als auch den fünfjährigen Zeitraum hat Gold Bitcoin übertroffen. In den letzten fünf Jahren ist Bitcoin um etwa 150 % gestiegen, während Gold mit etwa 160 % leicht vorne liegt.

Das BTC-zu-Gold-Verhältnis ist auf etwa 18,46 gefallen, gut unter dem 200-Wochen-Durchschnitt von etwa 21,90, was auf eine anhaltende langfristige Schwäche hinweist. Historisch gesehen haben Durchbrüche unter dieses Niveau dazu tendiert, über längere Zeiträume anzuhalten. Wenn historische Muster zutreffen, könnte die relative Underperformance bis Ende 2026 andauern.

Seit seinem Höhepunkt im Dezember 2024 ist Bitcoin im Vergleich zu Gold um etwa 55 % gefallen, obwohl frühere Bärenzyklen sogar noch tiefere relative Rückgänge verzeichneten.