🚨 JAPAN HAT SOEBEN DEN PIN GESTOßEN — WELTMÄRKTE HABEN 48 STUNDEN
Japan steht kurz davor, das zu tun, was niemand für möglich hält.
Heute erhöht die Bank von Japan erneut die Zinsen — und treibt die Renditen von Staatsanleihen auf Niveaus, die das moderne Finanzsystem noch nie aufnehmen musste.
Das ist kein lokales Ereignis.
Das ist ein globaler Stresstest.
Jahrzehntelang hat Japan mit nahezu null Zinsen überlebt.
Das war die Lebensader, die das System zusammenhielt.
Jetzt ist es weg — und die Mathematik wird brutal.
Hier ist der Grund, warum das die Dinge schnell zerbricht:
Japan sitzt auf ~$10 BILLIONEN Schulden, die jeden Tag wachsen.
Höhere Renditen bedeuten: → Die Kosten für die Bedienung der Schulden explodieren
→ Zinsen fressen die staatlichen Einnahmen
→ Fiskalische Flexibilität verschwindet
Keine moderne Wirtschaft entkommt dem sauber: → Zahlungsausfall
→ Umstrukturierung
→ Oder Inflation
Und Japan bricht nie allein.
Die versteckte globale Schockwelle
Japan hält Billionen in ausländischen Vermögenswerten: • Über $1T in US-Staatsanleihen
• Hunderte von Milliarden in globalen Aktien und Anleihen
Diese Investitionen ergaben nur Sinn, als die japanischen Renditen nichts zahlten.
Jetzt? Inländische Anleihen zahlen endlich reale Renditen.
Nach Währungsabsicherung verlieren US-Staatsanleihen Geld für japanische Investoren.
Das ist keine Angst. Das ist Arithmetik.
Kapital kommt nach Hause.
Selbst ein paar hundert Milliarden Dollar, die repatriiert werden, sind nicht „geordnet“ — es ist ein Liquiditätsvakuum.
Dann kommt der wahre Zünder: der Yen-Carrie-Handel
Über $1 BILLIONEN günstig in Yen geliehen und investiert in: → Aktien
→ Krypto
→ Schwellenländer
Wenn die japanischen Zinsen steigen und der Yen sich stärkt: → Carrie-Geschäfte lösen sich auf
→ Margin-Calls werden ausgelöst
→ Zwangsverkäufe beginnen
→ Korrelationen gehen auf EINS
Alles verkauft. Gemeinsam.
In der Zwischenzeit…
→ Die Zinsspannen zwischen den USA und Japan ziehen sich zusammen
→ Japan hat weniger Gründe, die US-Defizite zu finanzieren
→ Die Kreditkosten in den USA steigen
Und die BoJ könnte noch nicht fertig sein.
Eine weitere Erhöhung? → Yen schießt in die Höhe
→ Carrie-Geschäfte detonieren heftiger
→ Riskante Vermögenswerte spüren es sofort
Japan kann nicht einfach mehr drucken.
Die Inflation ist bereits erhöht: Drucken → Yen schwächt sich → Importe steigen → Innere Druck explodiert
$ENSO $SCRT $SENT
