Die Märkte sind ruhig.
Sie sollten es nicht sein.
Japan tut das Unvorstellbare.
Die Bank von Japan hat die Zinsen erneut angehoben und die Renditen von Staatsanleihen in ein Gebiet gedrängt, mit dem das moderne Finanzsystem noch nie umgegangen ist.
Dies ist nicht nur eine Geschichte aus Japan.
Dies ist ein globaler Stresstest.
Jahrzehntelang überlebte Japan mit nahezu null Zinsen — das war die Lebensunterstützung, die die Maschine am Laufen hielt.
Diese Unterstützung ist weg.
Und jetzt wird die Mathematik brutal.
💣 Warum das schnell eskaliert
Japan sitzt auf ~$10 TRILLION Schulden — und es steigt.
Höhere Renditen =
• Die Kosten für die Schuldendienst explodieren
• Zinsen fressen Staatseinnahmen
• Politische Flexibilität verschwindet
Jede moderne Wirtschaft, die auf diese Wand trifft, hat nur drei Ausgänge:
➡️ Zahlungsausfall
➡️ Umstrukturierung
➡️ Inflation
Es gibt keinen schmerzfreien Weg.
🌍 Der globale Schock, den niemand einpreist
Japan ist nicht isoliert. Es ist einer der größten globalen Investoren auf der Erde.
Japan besitzt:
• $1T+ in US-Staatsanleihen
• Hunderte Milliarden in globalen Aktien & Anleihen
Diese Investitionen funktionierten, als japanische Renditen nichts zahlten.
Jetzt zahlen inländische Anleihen endlich echte Renditen.
Nach Währungsabsicherung?
👉 US-Staatsanleihen verlieren Geld für japanische Investoren.
Das ist keine Panik.
Das ist reine Arithmetik.
Was passiert also?
Kapital kehrt heim.
Selbst einige hundert Milliarden, die zurückgeführt werden, bleiben nicht „geordnet.“
Es schafft ein globales Liquiditätsvakuum.
⚡ Die echte Bombe: der Yen Carry Trade
Über $1 BILLION wurde günstig in Yen geliehen und in folgende Bereiche gesteckt:
• Aktien
• Krypto
• Schwellenmärkte
Wenn die japanischen Zinsen steigen und der Yen sich stärkt:
• Carry-Trades lösen sich auf
• Margin Calls treffen ein
• Zwangsverkäufe beginnen
• Korrelationen gehen auf EINS
Alles verkauft sich.
Zur gleichen Zeit.
🇺🇸 Das US-Problem, das niemand zugeben will
• Die Rendite-Spreads zwischen den USA und Japan ziehen sich zusammen
• Japan hat weniger Anreiz, US-Defizite zu finanzieren
• US-Kreditkosten steigen
Und wenn die BoJ wieder anhebt?
➡️ Yen steigt
➡️ Carry-Trades detonieren stärker
➡️ Risikoanlagen spüren es sofort
🚫 Drucken ist keine Option mehr
Die Inflation ist bereits erhöht.
Geld drucken →
• Yen schwächt sich
• Importe steigen stark
• Inländischer Druck explodiert
Japan ist eingeklemmt.
Und wenn Japan sich bewegt, bewegt sich die Welt mit.
Das ist kein Lärm.
Das ist das Setup.
