🚨DAS IST WAHRSCHENLICH DAS WICHTIGSTE MAKRO-EREIGNIS DIESER WOCHE.
Und doch schenkt fast niemand Beachtung.
Ich spreche nicht von Trump-Zöllen.
Ich spreche nicht von Gold und Silber, die neue Höchststände erreichen.
Zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt signalisiert die New Yorker Fed offen eine Intervention im japanischen Yen.
Das ist ein großes Ding.
Die Renditen japanischer Staatsanleihen steigen weiterhin auf extreme Niveaus.
Die Bank von Japan ist nach wie vor in einem restriktiven Modus.
Und der Yen fällt kontinuierlich.
Wenn die Anleiherenditen steigen, stärkt sich normalerweise die Währung.
In Japan passiert das Gegenteil.
Das ist ein Zeichen dafür, dass etwas bricht, und die Investoren fühlen sich pessimistisch bezüglich der japanischen Wirtschaft.
Wie wir wissen, ist der schlechte wirtschaftliche Zustand Japans katastrophal für die globale Wirtschaft.
Und es sieht so aus, als würden die US-Politiker dieses Risiko endlich ernst nehmen.
Die Kommentare der New Yorker Fed deuten auf einen Wandel hin. Sie sind jetzt bereit, einzugreifen und den Yen zu unterstützen.
So funktioniert das normalerweise.
Um eine Währung zu unterstützen, verwendet eine Zentralbank ihr eigenes Geld. Sie schaffen oder nutzen Reserven, verkaufen ihre eigene Währung und verwenden dieses Geld, um die Währung zu kaufen, die sie schützen möchten.
In einfachen Worten:
Die USA würden Dollar verkaufen und Yen kaufen.
Deshalb haben die Märkte schnell reagiert.
Der US-Dollar-Index hat gerade eine seiner schwächsten wöchentlichen Kerzen seit Monaten gedruckt.
Händler preisen bereits eine mögliche Dollarabwertung und einen stärkeren Yen ein.
Es geht nicht nur darum, Japan zu helfen.
Ein schwächerer Dollar hilft tatsächlich der US-Regierung.
Wenn der Dollar an Wert verliert, wird zukünftige US-Schuld leichter zu bewältigen. Die Regierung bezahlt immer noch die gleiche Anzahl von Dollar, aber diese Dollar sind in realen Begriffen weniger wert.
Ein schwächerer Dollar macht auch US-Exporte für den Rest der Welt günstiger, was das Handelsdefizit verringert.
Das Unterstützen des Yen, während der Dollar schwächer wird, ist kein Verlust für die USA. Es ist eine politische Entscheidung, die beiden Seiten zugutekommt.
Aber die größten Gewinner sind nicht die Regierungen. Es sind die Vermögensinhaber.
Wenn eine Reservewährung wie der Dollar abgewertet wird, steigen normalerweise die in dieser Währung bewerteten Vermögenswerte.