段永平作为拍下“巴菲特午餐”华人之一，段总可谓是紧跟巴老的步伐将价值投资进行到底，当然也收获颇丰，200万入市200亿的汇报可以说达到了万倍收益。

  • 网易的投资超过200万美元，持有时间长达8-9年，最终实现了超过100倍的回报，带来了近2亿美元的收益。

  • 苹果：他在2011年开始投资苹果，持有时间超过14年，回报超过20倍，苹果目前仍是他最大的重仓股。

  • 茅台：段永平在2008年金融危机时以80元的价格投资茅台，至今涨幅超过24倍，持股市值超过200亿人民币。

那么段永平的投资核心真的只是价值投资吗？

其实段总除了价值投资以外还有个一般投资者难以企及的优势，那就是强大、稳定源源不断的现金流。

了解段永平都知道，段的第一桶金是考步步高起家，之后步步高体系下又诞生了O、V两家企业，这两家是中国著名的手机企业，常年霸榜手机销售量前五。

段在两家企业初期就投资其中，掌握了大量的初始股权，每年可以从中得到稳定巨额的分红收益，这使段在发现好股票的同时拥有源源不断的子弹可以扫货囤积，而价值股爆发是很猛的，就算之后价值股的回调段凭借着强大的现金流也能等待其继续兑现，这才是段永平能够得到巨额收益的核心原因。

想象之中普通人如果没有稳定的现金流，能够得到价值股的兑现吗？

一个波动就出局离场了，就算没有波动日常的生活支出也需要现金的维持，是根本没法等待价值兑现的！

因此价值投资最重要的是稳定的现金流。