Bitcoin erlebt derzeit eine Hebelrückführung + Marktstrukturänderung.

Nach einer starken Expansion Mitte 2025 hat die Quartalsleistung ins Negative gedreht, was darauf hinweist, dass der Markt von einer Trendfortsetzung in eine Anpassungs-/Konsolidierungsphase übergegangen ist. Die Rückgänge nähern sich dem historischen Korrekturbereich, liegen jedoch weiterhin unter dem durchschnittlichen Rückgang über ein Jahr. Der Abwärtsdruck resultiert hauptsächlich aus einer schwachen marginalen Nachfrage und nicht aus einem strukturellen Zusammenbruch.

Die Derivatdaten bestätigen dies: Die offenen Futures-Kontrakte haben sich erheblich verringert, während lokale Preistiefs meist durch Zwangsliquidationen und nicht durch den Verkauf von Spot ausgelöst wurden.

Der 90-Tage-Preis und der tatsächliche Grad zeigen eine Schwächung der makroökonomischen Dynamik, die Preise tendieren zu einer Seitwärtsbewegung, während der Markt versucht, eine gesündere Kostenbasis wiederherzustellen.

Eine kurzfristige Erholung hängt von der Stabilität des Hebels und der Rückkehr der Spotnachfrage ab.

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