Der ehemalige BitMEX-CEO Arthur Hayes sagte, dass die jüngste Schwäche des Bitcoin-Preises mit einem starken Rückgang der US-Dollar-Liquidität übereinstimmt, der hauptsächlich durch steigende staatliche Bargeldreserven verursacht wird.
In einem Post in sozialen Medien stellte Hayes fest, dass in den letzten Wochen etwa 300 Milliarden Dollar an Dollar-Liquidität aus den Märkten entfernt wurden, wobei Daten verwendet wurden, die von ChainCatcher verfolgt werden.
Laut Hayes war der Hauptfaktor ein Anstieg der US-Treasury General Account (TGA) um 200 Milliarden Dollar – die wichtigste Bargeldreserve der Regierung, die bei der Federal Reserve gehalten wird.
Er schlug vor, dass das Finanzministerium möglicherweise Bargeld hortet, um sich auf einen möglichen Shutdown der US-Regierung vorzubereiten, wodurch die Bundesausgaben weiterhin möglich wären, selbst wenn die Haushaltsverhandlungen ins Stocken geraten.
„In dieser Umgebung ist es nicht überraschend, dass Bitcoin fällt“, sagte Hayes und argumentierte, dass die BTC-Preisbewegungen weiterhin Änderungen in der globalen Dollar-Liquidität verfolgen.
Historisch gesehen fielen Phasen der TGA-Erweiterung mit strafferen finanziellen Bedingungen zusammen, die oft auf Risikowerte wie Aktien und Kryptowährungen drückten. Im Gegensatz dazu injizieren Rückgänge im TGA typischerweise Liquidität zurück in die Märkte.
Hayes' Kommentare verstärken die Ansicht, dass Bitcoin sehr empfindlich auf makroökonomische Liquiditätsströme reagiert, insbesondere auf solche, die mit den fiskalischen Operationen der USA verbunden sind, anstatt auf kryptospezifische Grundlagen.