Dusk’s take—Privatsphäre ist der Einstiegspunkt—trifft zu, weil regulierte Märkte mit Aufsicht umgehen können; sie können es sich nicht leisten, die Identitäten, Positionen und Handelsabsichten der Kunden allen mitzuteilen. Dieser Druck erreicht gerade seinen Höhepunkt, da die Tokenisierung von Demos zu Regelwerken übergeht, während Regulierungsbehörden vor neuen Marktstrukturen und Anlegerrisiken warnen—nicht nur vor „cooler Technologie.“ Der wahre Preis ist die Infrastruktur regulierter Märkte: Flüsse, die klären, abwickeln und prüfen, ohne das Hauptbuch in ein öffentliches Dossier zu verwandeln. XSC ist dafür ausgelegt, tokenisierte Wertpapiere auszugeben und zu verwalten, während sensible Details enthalten bleiben und durchsetzbare Regeln nahe am Vermögenswert gehalten werden. DuskDS trennt auch, was öffentlich sein muss, von dem, was privat bleiben sollte, über Moonlight (öffentliche Transfers) und Phoenix (geschützte Transfers). Inzwischen werden die Transparenzanforderungen im Stil der Reiseverordnung bei Zahlungen immer strenger, sodass „alles öffentliche“ Hauptbücher beginnen, wie eine Haftung auszusehen.

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