看到一组数据挺有意思的
我把这几个数据重新捋了一遍，信息量其实挺大的，尤其是放在一起看的时候。
三条线，三种完全不同的压力
MSTR（原MicroStrategy）
成本线：$76,037
他们手里攥着 71.26万 个BTC，这是公开的底牌。价格在这条线上，全是利润；跌破了，账面上就开始亏。
这条线是市场信心的“锚”。守住了，大家觉得“巨头都扛得住”；失守了，心理支撑会塌掉一块。
Tom Lee的Bitmine亏损放大线
成本约$3,849
他们拿着大概 424万 个ETH。这个持仓量太吓人了，导致 ETH每跌100刀，账面上就直接蒸发4.24亿美元。
这条线不看盈亏，看“失血速度”。跌得越快，机构的压力、市场的恐慌情绪就放大得越厉害。
Trend Research（易理华）的清算线
传闻约$1,880（动态变化）
持有 65.15万 ETH，有杠杆。现在已经浮亏了，但更关键的是下面那条“清算线”。
这条线是“呼吸机”。离得越近，被迫平仓卖出的压力就越大，可能引发连锁踩踏。
所以结论很清晰，但角度不一样：
看BTC，就盯紧MSTR的 $76,037成本线，这是大机构的“马奇诺防线”，破了军心会乱。
看ETH，要关注下跌时 亏损放大的速度（像Bitmine），这比单纯的价格点位更能说明抛压的潜在强度。
看整个市场风险，得留心那些 带杠杆的大仓位（如Trend Research）离清算还有多远，这是可能引发链式反应的“火药桶”。
简单说，市场现在不止在看价格，更在计算这些巨头们的持仓成本、痛苦阈值和爆仓距离。他们的账本，某种程度上成了公开的风险坐标图。
