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Als die Nachricht über den Start des Binance $TSLA ewigen Vertrags veröffentlicht wurde, war der Markt von billigen Jubelrufen über "RWA neue Durchbrüche" erfüllt. Doch diese oberflächliche Aufregung offenbart genau das Mangel an Verständnis der meisten Beobachter für die finanzielle Architektur. Es muss gnadenlos dieser Illusion ein Ende gesetzt werden: Dies ist nicht die On-Chain-Migration von Tesla-Aktien, sondern eine raffiniertere "Spiegelsimulation" über Preis und Risiko.
Dies ist keine Tokenisierung von Eigenkapital, sondern ein reines Spiel, das sich von physischen Bindungen befreit hat. Was Investoren in den Händen halten, ist kein Eigentumsnachweis an diesem Elektroauto-Riesen, weder ein Recht auf Dividenden noch auf Stimmrechte. Im Wesentlichen handelt es sich um einen Derivatevertrag, der eng an den Echtzeitpreis der Nasdaq durch Orakel gebunden ist. Dieses Design ist nicht zufällig, sondern zielt darauf ab, "regulatorisches Arbitrage" präzise durchzuführen - indem es die Eigenschaften von Wertpapieren entzieht und geschickt den strengen Blockaden der US Securities and Exchange Commission (SEC) zur Tokenisierung von Eigenkapital ausweicht. Es handelt sich um "Volatilität", nicht um "Vermögenswerte".