Indiens Budget-STT-Erhöhung erschüttert die Liquidität von Aktienfutures und -optionen

Indiens Budgeterhöhung der STT erschüttert die Liquidität von Aktienfutures und -optionen

Das Haushaltsgesetz 2026–27 hat scharfe Reaktionen von den Märkten für Aktien-Derivate ausgelöst, nachdem Finanzministerin Nirmala Sitharaman eine erhebliche Erhöhung der Steuer auf Finanztransaktionen (STT) für Futures und Optionen vorgeschlagen hat. Laut dem neuen Vorschlag wird die STT für Aktienfutures von 0,02 % auf 0,05 % erhöht, während die STT für Optionen (Prämie und Ausübung) auf 0,15 % gestiegen ist, was den Handel mit Derivaten für aktive Marktteilnehmer erheblich teurer macht.

Marktbeobachter und Hochfrequenzhändler (HFTs) weisen darauf hin, dass selbst scheinbar kleine Steuererhöhungen die Gewinnmargen für Strategien, die auf engen Spreads und ultraschnelle Ausführungen angewiesen sind, erheblich verringern können, was möglicherweise die Liquidität und den Umsatz im Derivatemarkt reduziert. Analysten sagen, dass die STT-Erhöhung auch Arbitrageure und algorithmische Handelsfirmen betrifft, die nun mit höheren Kosten bei jedem Einstieg und Ausstieg konfrontiert sind, was viele dazu zwingt, ihre Modelle und Risikoschwellwerte zu überdenken.

Die Steuererhöhung hat bereits Marktfolgen gehabt, wobei Aktien und Brokerage-Aktien unter Druck geraten sind, da die Teilnehmer höhere Transaktionskosten und eine potenzielle Verlangsamung der volatilitätsgetriebenen Aktivitäten einpreisen. Während die Regierung sagt, dass die Maßnahme darauf abzielt, übermäßige Spekulationen zu verhindern und die Marktstabilität zu verbessern, argumentieren kurzfristige Händler und Liquiditätsanbieter, dass dies die Tiefe im F&O-Markt verringern und die allgemeine Preisfindung beeinträchtigen könnte.