🛑 还没到底？CryptoQuant 分析：比特币真正的大底可能还在后头！

各位交易者请注意，虽然近期市场波动剧烈，但 CryptoQuant 的最新分析指出，比特币（BTC）可能尚未触及本轮周期的绝对底部。

为什么分析师认为“抄底”还需谨慎？以下是核心数据支撑：

1️⃣ 已实现价格（Realized Price）压力： 历史证明，BTC 的底部通常位于已实现价格下方。目前 BTC 的价格比该水平高出约 25%。对比 2022 年 FTX 崩盘时，价格曾跌破该水平 24%；2018 年周期则跌破了 30%。
2️⃣ 估值指标尚未达标： MVRV 比率和 NUPL 指标均未进入“极端低估”区间。目前仍有 55% 的供应量处于盈利状态，而历史周期底部这一比例通常会降至 45%–50%。
3️⃣ 长期持有者（LTH）尚未“投降”： 目前长期持有者大多以成本价附近离场。在过去的绝对底部，这一群体通常会承受 30%–40% 的亏损。由于他们还没感到“剧痛”，洗盘可能并不彻底。
4️⃣ 周期阶段： CryptoQuant 的牛熊周期指标目前处于“熊市”阶段，但尚未进入标志着反转开始的“极端熊市”阶段。历史经验表明，底部区域的形成通常需要 4 到 6 个月的时间。 

总结： 尽管 2 月 5 日出现了高达 54 亿美元的单日亏损（自 2021 年以来最大的筹码换手事件之一），但这可能只是去杠杆的开始，而非终点。 

💡 操作建议： 底部是一个过程，而非一个点。在指标进入“极端低估”区之前，保持耐心，分批建仓或许是更稳健的选择。

你们觉得 $62,000 是底吗？还是在等更低的“上车价”？欢迎在评论区交流！👇

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