По-перше.
З 11 по 14 лютого великі китові гаманці щодня заводили на централізовані біржі по 10–15 тисяч BTC. Щодня.
Це потенційна пропозиція, яка може вилетіти в стакан у будь-яку секунду — під будь-яку новину. І тоді всі ці «довгострокові інвестори» раптом стануть короткостроковими панікерами.
По-друге. Те, що більшість не помітили.
Один із ключових гравців американської біржі Coinbase, її CEO Браян Армстронг, з квітня 2025 по січень 2026 активно зливав акції своєї ж компанії. Понад 1,5 млн акцій — приблизно на 550 млн доларів.
Можливо, це просто «диверсифікація». А можливо — людина, яка бачить цифри зсередини, вирішила, що час фіксуватися. Але ні, роздріб краще повірить у твіти про те, як клієнти активно «викуповують просадки».
Комусь дуже зручно буде влаштувати сильний удар по ринку — щоб винести плечі, кредити й останні залишки надії.
Третій фактор — геополітика.
Трамп наказав направити ще один авіаносець у регіон Близького Сходу — USS Gerald R. Ford. Найбільший у США. Той самий, який уже використовувався в силових сценаріях у Венесуелі.
Офіційно — «тиск на Іран». Неофіційно — підготовка до тривалої ескалації.
Переговори щодо ядерної програми в Женеві? З вимогами такого рівня це більше схоже на затягування часу, ніж на реальний компроміс.
І коли це все хитне ринки — ніхто не знає. Але фактор ризику існує.
Тепер головне.
Фондовий ринок США продовжує торгуватися на хаях. S&P 500 рухається майже безвідкатно вже рік.
Маржинальна закредитованість — на історичних максимумах. Удвічі вище, ніж у часи доткомів.
Простою мовою: люди сидять у лонгах з плечима, набравши грошей, яких у них насправді немає.
І якщо трапиться макрошок — погані дані, геополітична ескалація, різкий сквіз — сотні тисяч, а може й мільйони рахунків отримають маржин-кол.
Брокери почнуть примусово закривати позиції.
Продажі посилять падіння.
Падіння викличе нові маржин-колли.
Ланцюгова реакція.
І все це триватиме доти, поки Federal Reserve не втрутиться. Але перед цим плечовиків, швидше за все, акуратно «поголять».
Це не означає, що крах станеться завтра.
Це не денний графік. Це тижні, можливо місяці.
Але комбінація виглядає занадто акуратно складеною, щоб її ігнорувати:
● кити заводять біткоїн на біржі,
● інсайдер фіксує сотні мільйонів,
● роздріб викуповує «знижки»,
● ринок акцій перегрітий,
● геополітика кипить.
І якщо хтось досі думає, що це просто «чергова турбулентність» — то, можливо, саме він і стане ліквідністю для тих, хто готувався заздалегідь.