据 The DeFi Report 创始人 Michael Nadeau 披露，尽管零售交易量较 2021 年高点明显回落，但 Coinbase 通过订阅与服务业务实现弥补，其中稳定币相关收入占 2025 年总收入约 19%。其指出，Coinbase 通过与 Circle 的合作，获得平台内 USDC 资产 100% 的利息收入，并分享平台外 USDC 储备收益的 50%，使 Coinbase 产生的稳定币收入已超过 Circle。此外，Coinbase 对新的 USDC 相关合作拥有否决权。