Nastroje na rynku kryptowalut pozostają skrajnie negatywne. Indeks Fear & Greed utrzymuje się na poziomach „ekstremalnego strachu”, a znany analityk on-chain Willy Woo ostrzega, że to, co część inwestorów nadal nazywa „korektą w hossie”, może być dopiero początkiem głębszego cyklu spadkowego.

Strach wrócił do poziomów sprzed lat

Fear & Greed Index zszedł do najniższych poziomów od czerwca 2022 r. Tymczasem bitcoin utrzymuje się w rejonie 67–70 tys. USD, co oznacza ok. 45% poniżej październikowego szczytu na poziomie 126 tys. USD.

Coraz częściej pojawia się pytanie: czy to nadal „oczyszczenie”, czy już pełnoprawny rynek niedźwiedzia?

Woo: „to końcówka fazy pierwszej”

W serii wpisów na X Woo twierdzi, że obecny cykl spadkowy zaczął się już w III kwartale 2025 r., gdy według jego ujęcia doszło do pierwszego „pęknięcia płynności”, a cena zaczęła reagować z opóźnieniem.

Jako kluczowy sygnał wskazuje wzrost zmienności i pogorszenie warunków płynnościowych — czynniki, które historycznie bywały wstępem do dłuższych bess.

Woo uważa, że rynek jest blisko momentu przejścia do „drugiej fazy” — tej, w której presja nie dotyczy już wyłącznie BTC, ale obejmuje szerzej aktywa ryzykowne, gdy również tradycyjne rynki akcji zaczynają osuwać się w trend spadkowy.

Bitcoin „wyprzedza” TradFi — ale to nie zawsze zaleta

Woo podkreśla, że BTC jako relatywnie „szybki” rynek potrafi reagować na odpływ kapitału wcześniej niż giełdy akcji, które porównuje do „supertankowca” — wolniejszego w manewrach. Jeśli jego scenariusz się materializuje, to właśnie szybka reakcja bitcoina może oznaczać, że rynek dopiero wchodzi w trudniejszy etap.

„Trzecia faza” — czyli potencjalne światełko w tunelu — w tej narracji pojawia się dopiero wtedy, gdy odpływ kapitału osiąga szczyt i zaczyna słabnąć. Paradoksalnie, końcówce takich procesów często towarzyszy jeszcze jedna, ostra fala kapitulacji cenowej.

Woo podsumowuje więc swoją tezę wprost: jego zdaniem inwestorzy powinni mentalnie przygotować się raczej na dłuższy, trudniejszy okres, niż na szybki powrót hossy.