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La verdadera historia con el oro no es que cayera un 9% ayer. Eso es ruido. La verdadera historia es mucho más incómoda y mucho más importante.
El oro ha bajado un 99.987%.
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Eso suena absurdo al principio, hasta que lo enmarcas correctamente.
Si la humanidad hubiera dejado de extraer oro en el año 500 d.C. si el suministro de oro realmente hubiera sido fijo, el precio de una onza de oro hoy no sería de unos pocos miles de dólares.
Sería más de $40,000,000 por onza. No porque la demanda fuera radicalmente diferente, sino porque el suministro estaría fundamentalmente restringido.
En cambio, el oro es simplemente escaso, no fijo. Cada año, se extrae más del suelo. Lentamente, predeciblemente, implacablemente. A lo largo de los siglos, esa dilución se acumula.
Y cuando haces un zoom lo suficientemente lejos, el resultado es un desempeño catastrófico en comparación con lo que un activo de suministro verdaderamente fijo habría logrado.
Esta es la razón por la que obsesionarse con un movimiento diario del 9% pierde completamente el punto. La verdadera caída ocurrió durante cientos de años, no en una sesión de trading. El oro no se desplomó ayer; ha estado perdiendo valor durante milenios debido a la expansión del suministro.
La diferencia entre un suministro escaso y uno fijo no es sutil. No es un 10%. No es 2x. Ni siquiera es 100x.
Es 1,000x.
Esa única distinción explica por qué el oro, a pesar de miles de años como dinero, no ha logrado preservar el poder adquisitivo de la manera que la gente asume que lo ha hecho.
Y explica por qué los activos con dinámicas de suministro verdaderamente fijas se comportan de manera diferente a lo largo de largos horizontes de tiempo.
Esto no es un argumento en contra del oro. Es un argumento sobre la física monetaria.
La escasez ralentiza la dilución. El suministro fijo la elimina.
Una vez que ves esa diferencia claramente, no puedes dejar de verla.
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