En el mundo del trading, siempre anhelamos encontrar respuestas certeras, y la pregunta más inquietante es: ¿está la situación actual en un consolidación o en una reversión de tendencia? La respuesta a esta pregunta está directamente relacionada con si debemos mantener nuestras posiciones en la dirección original o tomar la decisión de invertir en la dirección opuesta; sin embargo, los traders realmente maduros entienden que esta pregunta en sí misma necesita ser redefinida.

Desde la esencia del análisis técnico, cualquier juicio se basa en la piedra angular de la probabilidad; el análisis técnico no es una bola de cristal que predice el futuro, sino una caja de herramientas para clasificar el comportamiento del mercado, de manera similar a como los meteorólogos juzgan los cambios climáticos a través de indicadores como la presión atmosférica, la humedad y la velocidad del viento, los traders evalúan el estado del mercado a través de indicadores como el precio, el volumen y el momentum; la similitud entre estas dos profesiones es que ambas manejan probabilidades y no certidumbres.

Este cambio de percepción es crucial; cuando dejamos de lado nuestra obsesión por la “predicción precisa”, podemos realmente comenzar a entender la esencia del mercado. El mercado no es un reloj preciso, sino un complejo sistema ecológico en el que cada participante toma decisiones basadas en información limitada. La actuación colectiva de estas decisiones forma las fluctuaciones de precios que observamos. Entender esto es el primer paso para construir nuestra filosofía de trading.

Si hay algún concepto en el ámbito del trading que sea el más importante pero también el más fácil de ignorar, debe ser el de “nivel”.

Al igual que al navegar en un mapa, si no determinamos primero la escala de observación, todas las discusiones sobre dirección perderán su significado. ¿Estamos viendo un mapa de la ciudad o un mapa del mundo? ¿Estamos planificando una ruta a pie o una ruta aérea? A diferentes escalas, el mismo fenómeno geográfico puede presentar significados completamente diferentes.

En el comercio, el concepto de niveles es igualmente importante; cualquier discusión sobre “tendencias”, “reversiones” o “retrocesos” que se aleje de los niveles carece de fundamento. Cuando hablamos de “tendencia”, debemos aclarar de qué nivel se trata. Cuando hablamos de “reversión”, debemos tener claro desde qué nivel se está revirtiendo y hacia qué nivel. Esta conciencia de niveles es una de las diferencias más notables entre los traders profesionales y los aficionados.

El establecimiento de niveles no es algo arbitrario. Un sistema de trading estable y efectivo debe construirse sobre definiciones claras de niveles.

Debería incluir tres dimensiones: nivel de observación, nivel de operación y nivel de filtrado.

El nivel de observación se utiliza para capturar la dirección general, el nivel de operación se utiliza para buscar puntos de entrada específicos, y el nivel de filtrado se utiliza para eliminar el ruido del mercado. La coordinación de estos tres niveles forma la base del marco de decisión de trading.

Una vez que entendemos el concepto de niveles, podemos profundizar en los mecanismos internos de continuidad y reversión del mercado.

La ley de inercia de la tendencia

En niveles específicos, los movimientos que acaban de alcanzar nuevos máximos, especialmente aquellos confirmados de manera fuerte, a menudo tienen una motivación interna para seguir innovando. Este fenómeno se puede entender utilizando la ley de inercia de la física: una vez que se forma una tendencia, tiende a continuar, pero esta manifestación de inercia es condicional; solo se sostiene en niveles específicos.

Cuando vemos que un nivel presenta un movimiento de tendencia fuerte, en realidad estamos siendo testigos de un notable desbalance en la comparación de fuerzas alcistas y bajistas en ese nivel; este desbalance no cambiará fácilmente, así como un gran barco que navega a toda velocidad no dará la vuelta de repente. La clave es que debemos identificar con precisión el nivel al que se adhiere esta tendencia, y no dejarnos engañar por las fluctuaciones de niveles más pequeños.

La esencia del estado de retroceso es la necesaria reestructuración de la tendencia de un nivel mayor en su proceso de avance. Desde la perspectiva de niveles, los retrocesos generalmente ocurren en niveles secundarios, mientras que la tendencia del nivel principal se mantiene intacta.

El estándar central para juzgar el estado de un retroceso es: si la estructura de tendencia del nivel actual ha sido destruida. Si no es así, todos los retrocesos pueden considerarse como continuaciones. En particular, si se han roto soportes importantes, o si el mercado ha construido un nuevo retroceso para romper y generar una nueva tendencia.

La reversión de la tendencia nunca es un proceso instantáneo, sino un proceso complejo que involucra la interacción de múltiples niveles. Una verdadera reversión de tendencia debe cumplir tres condiciones: primero, la ruptura de la estructura en el nivel de tendencia actual; segundo, la aparición de señales de confirmación en niveles mayores; por último, la nueva dirección de la tendencia debe recibir confirmación de fuerza y ruptura.

Este proceso es como el cambio de estaciones: el verano no se convierte de repente en invierno, sino que pasa por la transición del otoño. En el mercado, la conversión de una tendencia de nivel mayor también necesita pasar por un proceso similar. A menudo vemos que el final de una tendencia comienza con la destrucción de la estructura en el nivel más pequeño, y luego se transmite gradualmente a niveles más grandes.

Algunas reversiones son dominadas por la fuerza, mientras que otras son dominadas por la estructura. Los problemas técnicos aquí son bastante simples, por ejemplo, la ruptura de soportes y resistencias; el consenso que puede ser impulsado por la fuerza tiende a continuar. Puedes entender la fuerza como la primera ola de la tendencia; esto es muy importante. Así que, siempre que un nivel muestre fuerza, la primera ola de la nueva tendencia ha llegado. Siguiendo este pensamiento, podemos entender la esencia de la continuación y el retroceso.

Tres modos de interacción de niveles

En la práctica, hemos observado que existe un patrón de interacción estable entre los niveles. Primero, el modo de transmisión*: los cambios en niveles pequeños se transmiten gradualmente a niveles grandes; segundo, el modo de restricción*: el estado de un nivel mayor limita el espacio de desarrollo de niveles menores; por último, el modo de resonancia+: cuando múltiples niveles emiten la misma señal, se genera una poderosa dinámica de tendencia.

Entender estos patrones es crucial para juzgar la naturaleza del mercado. Por ejemplo, cuando un nivel mayor está en un estado fuerte, los retrocesos en niveles menores a menudo recibirán apoyo de compra en niveles de soporte clave; mientras que cuando la tendencia de un nivel mayor tiende a debilitarse, el mismo retroceso en niveles menores puede no mantener el soporte, convirtiéndose así en un punto de reversión.

Criterios para juzgar la integridad estructural

La clave para juzgar si una tendencia es saludable radica en observar su integridad estructural. Una tendencia saludable debería tener las siguientes características: primero, las olas de impulso de la tendencia deben ser claras y poderosas; segundo, la magnitud y el tiempo de las olas de ajuste deben estar dentro del rango normal para ese nivel; por último, los precios deben encontrar soporte o resistencia en niveles técnicos clave.

Cuando descubrimos que la estructura de tendencia de un cierto nivel comienza a mostrar anomalías, como una magnitud de ola de ajuste demasiado grande, un tiempo de ajuste demasiado largo, o que el precio no puede encontrar soporte en niveles técnicos clave, esta es una señal temprana de que la tendencia puede debilitarse.

En la práctica del trading, la primera revelación que el pensamiento en niveles nos ofrece es: mantener confianza en la tendencia del nivel principal y paciencia en las fluctuaciones del nivel secundario. Cuando confirmamos que la tendencia del nivel mayor sigue intacta, debemos entender que todas las oscilaciones del nivel menor son solo ajustes necesarios en el avance de la tendencia. Esta comprensión puede ayudarnos a mantener la determinación estratégica en el ruido del mercado.

En concreto, cuando estamos en una tendencia clara de nivel principal, ninguna fluctuación inversa en el nivel secundario debería afectar nuestra posición fundamental. Por el contrario, estas fluctuaciones inversas nos brindan mejores oportunidades para entrar o aumentar la posición. La clave es que debemos poder distinguir con precisión qué es un ajuste normal y qué es el comienzo de una reversión de tendencia.

La ruptura que ocurre después de que el mercado completa un retroceso a menudo es una señal de confirmación de la continuación de la tendencia, así como el mejor momento para entrar en la operación en términos de relación riesgo-recompensa.

En el nivel de ejecución de las transacciones, el principio más importante es asegurar la “seguridad actual”; no importa cuán fuerte sea nuestra creencia en la tendencia del nivel mayor, si la posición en el nivel actual enfrenta riesgos, todas las proyecciones a largo plazo perderán su significado.

Este principio se manifiesta de la siguiente manera: primero, siempre debe saberse claramente la posición del stop loss; segundo, el tamaño de la posición debe controlarse dentro de un rango que pueda soportar las fluctuaciones normales del nivel actual; por último, cuando el mercado demuestra que nuestro juicio es erróneo, debemos tener el valor de reconocerlo y salir de inmediato.

Todas las decisiones de stop loss deben basarse en la situación actual del nivel, y no en la expectativa de la tendencia del nivel mayor. Este es un principio contraintuitivo pero crucial. A menudo vemos a traders que, debido a su optimismo sobre la tendencia del nivel mayor, toleran rupturas evidentes en el nivel actual, resultando en que pequeñas pérdidas se conviertan en grandes pérdidas.

La forma correcta de actuar es: establecer un estándar claro de stop loss en el nivel actual; cuando este estándar se activa, ejecutarlo de inmediato, sin considerar cómo se comporta la tendencia en niveles mayores. Si la tendencia del nivel mayor es realmente como hemos previsto, podemos volver a entrar una vez que el nivel actual se estabilice nuevamente.

Cuando realmente comprendemos la esencia del pensamiento en niveles, completamos la transición de traders predictivos a traders reactivos. Ya no intentamos predecir cómo se moverá el mercado, sino que nos concentramos en observar cómo se está moviendo, y luego reaccionamos en consecuencia.

El significado profundo de este cambio es: reconocemos la imprevisibilidad del mercado, pero al mismo tiempo creemos que podemos enfrentar diversos estados del mercado al establecer mecanismos de reacción efectivos.

Al final, todo nuestro análisis técnico y juicio de niveles tiene como objetivo construir un sistema de trading con ventajas probabilísticas. Este sistema no puede garantizar que cada operación sea rentable, pero puede asegurar un valor esperado positivo a largo plazo a través de repeticiones.

Entender esto nos hace darnos cuenta de que juzgar si es un retroceso o una reversión no requiere una precisión del cien por ciento. Solo necesitamos obtener una ligera ventaja en la balanza de probabilidades y luego, a través de una estricta capacidad de ejecución, convertir esta ventaja en ganancias estables a largo plazo.