Autor de la noticia: Crypto Emergency
El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, considera que la demanda sostenida de los fondos cotizados en bolsa de bitcoin (ETF) puede rápidamente agotar la oferta disponible de BTC. En su opinión, esto crea condiciones para un aumento diferido, pero potencialmente extremo en el precio, similar a lo que ocurrió con el oro en los últimos años.
Hogan recuerda: se considera que el aumento del valor del oro en un 65% en 2025 fue causado por compras activas por parte de los bancos centrales. Sin embargo, la dinámica real, según él, fue más compleja.
Cómo el oro llegó al crecimiento parabólico
En 2022-2023, los bancos centrales compraron más de 1000 toneladas de oro anualmente, mientras que la norma histórica era de 400-600 toneladas. A pesar de esta demanda, los precios crecieron lentamente, ya que el mercado encontraba vendedores dispuestos a garantizar la oferta.
Crecimiento del valor del oro por años:
2022: +2%
2023: +13%
2024: +27%
2025: salto parabólico
Según Hogan, el cambio ocurrió cuando a los vendedores se les acabaron las existencias y la demanda dejó de encontrar suficiente oferta.
Analogía con Bitcoin y el papel de los ETF
Hogan establece un paralelismo directo con Bitcoin. Desde el lanzamiento de los ETF al contado en enero de 2024, los fondos han comprado más del 100% de la nueva oferta de BTC. Sin embargo, el precio aún no muestra un crecimiento explosivo, ya que muchos tenedores están dispuestos a vender el activo.
El director de inversiones está seguro:
• La demanda de ETF seguirá siendo alta,
• La oferta por parte de los vendedores se irá agotando gradualmente,
• Esto podría llevar a un aumento brusco y rápido en el precio de Bitcoin.
Macro factor:
la política de la Reserva Federal. Anteriormente, Hogan señaló que el ciclo de reducción de tasas de interés de la Reserva Federal de EE. UU., que se espera en 2026, podría convertirse en el motor clave de un nuevo ciclo alcista de BTC.