En la tarde del 29 de enero de 2026, Kevin Warsh hizo una aparición sorprendente en la Casa Blanca. En pocas horas, los mercados de predicción reaccionaron bruscamente. En Polymarket, las probabilidades de que Warsh se convirtiera en el próximo presidente de la Reserva Federal se dispararon al 95%.

Warsh no es un candidato ordinario. Una vez el gobernador más joven en la historia de la Fed, desempeñó un papel fundamental durante la crisis financiera de 2008, y estuvo a punto de asegurar el puesto de presidente de la Fed antes de Jerome Powell. Esto plantea una cuestión crucial para los inversores de todo el mundo: ¿quién es Kevin Warsh y qué significaría su liderazgo para la política monetaria, las criptomonedas y los mercados globales?

¿Quién es Kevin Warsh?

Durante una conferencia de prensa el 29 de enero, Donald Trump confirmó que el nominado para la presidencia de la Fed se anunciaría el viernes por la mañana, hora de EE. UU., correspondiente a la noche del 30 de enero. El mismo día, CNN informó que se había visto a Warsh en la Casa Blanca, lo que generó especulaciones de que había superado a otros contendientes.

Warsh se desempeñó como Gobernador de la Fed de 2006 a 2011 bajo el presidente George W. Bush. Nombrado a los 35 años, se convirtió en la persona más joven en ocupar un puesto en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal.

Antes de unirse a la Fed, Warsh trabajó en Morgan Stanley en fusiones y adquisiciones. Más tarde ingresó al servicio público como Asistente Especial para Política Económica del presidente Bush y Secretario Ejecutivo del Consejo Económico Nacional. Hoy en día, es un académico en la Institución Hoover de la Universidad de Stanford y un asesor senior en Duquesne Family Office, la firma de inversión del multimillonario Stanley Druckenmiller.

Un detalle que ha llamado particularmente la atención es la conexión familiar de Warsh. Está casado con Jane Lauder, nieta del fundador de Estée Lauder. Su suegro, Ronald Lauder, es un aliado de Trump desde hace mucho tiempo y un importante donante republicano. Muchos observadores creen que esta relación ha ayudado a Warsh a acceder al círculo interno de poder en Washington.

¿Cómo cambiaría la política monetaria bajo Warsh?

La filosofía económica de Kevin Warsh difiere marcadamente de la de Jerome Powell, y este contraste está en el corazón de la ansiedad del mercado.

¿Halcón o Paloma?

Durante gran parte de su carrera, Warsh fue conocido como un halcón de políticas, priorizando el control de la inflación sobre el estímulo económico. En 2011, renunció a la Fed en protesta contra el programa de flexibilización cuantitativa del presidente Ben Bernanke, argumentando que la creación excesiva de dinero sembraría las semillas de una futura inestabilidad.

Sin embargo, recientemente, el tono de Warsh ha cambiado. Ha apoyado públicamente recortes en las tasas de interés, y Trump confirmó que Warsh “cree que las tasas deberían bajar.” Esta aparente reversión ha dejado a los inversores preguntándose si las opiniones de Warsh han evolucionado genuinamente o si se está alineando con el impulso de Trump por tasas más bajas.

“La inflación es una elección”

Quizás la línea más famosa de Warsh es: “La inflación es una elección.” Con esto, argumenta que la inflación no es un subproducto inevitable del crecimiento o de salarios más altos, sino más bien el resultado de decisiones políticas tomadas por la Fed.

Desde el punto de vista de Warsh, el verdadero motor de la inflación no es un mercado laboral sobrecalentado, sino el balance de $7 billones de la Fed, que sigue inyectando liquidez en el sistema financiero. Su solución propuesta es poco convencional: reducir las tasas de interés mientras simultáneamente se disminuye el balance. Al retirar liquidez excesiva, Warsh cree que las presiones inflacionarias se aliviarían, permitiendo que las tasas caigan sin reavivar el crecimiento de precios.

Los críticos siguen sin estar convencidos. Algunos economistas advierten que reducir el balance demasiado rápido podría endurecer las condiciones financieras y ralentizar el crecimiento, mientras que intentar bajar las tasas al mismo tiempo arriesga confusión política y consecuencias no deseadas.

Redefiniendo la relación Fed-Tesorería

Otra idea controvertida de Warsh es su llamado a un nuevo “Acuerdo Fed–Tesorería”, modelado tras el acuerdo alcanzado en 1951 después de la Segunda Guerra Mundial. Argumenta que la Fed y el Tesoro de EE. UU. deberían coordinarse más estrechamente para gestionar la deuda nacional, en lugar de operar como entidades completamente separadas.

Esto se alinea con la creencia de Trump de que el presidente de la Fed debería consultar al Presidente sobre las decisiones de tasas de interés. Para Warsh, la independencia de la Fed no significa aislamiento del liderazgo electo, significa responsabilidad dentro de un marco político más amplio.

Kevin Warsh y el mercado cripto

La posición de Warsh sobre las criptomonedas es matizada y a veces contradictoria.

Positivo: Ha invertido en startups relacionadas con criptomonedas, incluido el ahora desaparecido proyecto de stablecoin algorítmico Basis y Bitwise, un gestor de fondos índice de activos digitales. Ha reconocido que Bitcoin podría funcionar como un almacén de valor a largo plazo, comparable al oro.

Escéptico: Warsh ha expresado dudas sobre el papel de Bitcoin como medio de intercambio, citando la extrema volatilidad de precios. Escribiendo en el Wall Street Journal en 2022, dijo: “La criptomoneda es un término erróneo: no es misteriosa y no es dinero. Es software.”

La mayor preocupación para la comunidad cripto es el apoyo de Warsh a una moneda digital del banco central de EE. UU. (CBDC). Él cree que América debe desarrollar un dólar digital para competir con el yuan digital de China, lo que entra en conflicto con la promesa de Trump de bloquear cualquier forma de moneda digital emitida por la Fed.

Tasas de interés más bajas bajo Warsh podrían, en teoría, beneficiar activos de riesgo como acciones y criptomonedas al empujar a los inversores hacia oportunidades de mayor rendimiento. Sin embargo, si una Fed liderada por Warsh persigue agresivamente un dólar digital, las stablecoins y los sistemas de pago descentralizados podrían enfrentar competencia directa del gobierno.

Lo que los inversores deben observar a continuación

Independientemente de quién ocupe finalmente la presidencia de la Fed, dos líneas de tiempo son las más importantes:

Mayo 2026: termina el mandato de Jerome Powell y el nuevo presidente asume oficialmente el cargo. Este es el momento en que la dirección de la política podría comenzar a cambiar de manera seria.

Segunda mitad de 2026: Los inversores apuestan a que si el nuevo liderazgo inicia un verdadero alivio monetario, la liquidez global podría regresar, trayendo un renovado impulso a los mercados financieros.

Kevin Warsh se encuentra en la encrucijada de estas posibilidades. Si se convierte en un catalizador de estabilidad o en una fuente de mayor volatilidad podría definir el próximo capítulo del sistema financiero global. #Ethereum #GlobalMarkets #CBDC $BTC $ETH $BNB #Binance