2025 marcó un cambio estructural, no un pico especulativo - Joe Cavatoni del Consejo Mundial del Oro
La racha récord del oro en 2025 no fue un evento especulativo. Según el Consejo Mundial del Oro, fue un año que “ancló el caso del oro” entre los bancos centrales, inversores y consumidores por igual, un reinicio estructural que continúa reverberando en los mercados a principios de 2026.
El WGC publica su informe sobre Tendencias de Demanda de Oro del cuarto trimestre y del año el jueves. Según los datos, la demanda global de oro físico superó las 5,000 toneladas por primera vez en la historia el año pasado, con el metal precioso estableciendo 53 nuevos máximos históricos. La demanda robusta impulsó el precio promedio anual a $3,431 la onza, un aumento del 44% interanual.
“Si no entendías el oro antes, 2025 te lo explicó,” dijo Joseph Cavatoni, estratega senior de mercado en el Consejo Mundial del Oro, en una entrevista con
Cavatoni enfatizó que centrarse solo en el precio pierde de vista el cambio más importante que está en marcha. Dijo que el cambio más significativo que está observando entre los inversores institucionales no es el miedo a perderse algo, sino una reevaluación del papel del oro dentro de las carteras.
“Durante años la pregunta fue, ‘¿Me perdí la operación?’” dijo. “Esa ya no es la pregunta correcta. La pregunta correcta es: ¿qué papel juega el oro en mi cartera ahora?”
Esa reformulación se refleja claramente en los datos. La demanda de inversión aumentó un 84% en 2025 a un récord de 2,175 toneladas, impulsada principalmente por entradas en fondos cotizados en bolsa respaldados por oro de 801 toneladas, el segundo año más fuerte registrado, junto con un máximo de 12 años en la demanda de lingotes y monedas.
A diferencia de los comerciantes de impulso, los asignadores de ETF están tomando decisiones estratégicas basadas en la diversificación, la correlación y la resiliencia de la cartera a largo plazo.
Los proveedores de ETF no compran rebotes,” dijo Cavatoni. “Preguntan si el activo funciona en la cartera, si está cerca del valor justo, y si deberían estar sobreponderados o subponderados en este momento.”$BTC
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