$ETH El precio de Ethereum enfrenta un riesgo estructural a medida que el uso de apalancamiento alcanza niveles récord a pesar de la disminución de la participación en el mercado.
La disminución del interés abierto sugiere un reposicionamiento en lugar de un nuevo capital entrando en los derivados de Ethereum.
Los niveles de soporte en el gráfico de precios de Ethereum se alinean con zonas donde la concentración de apalancamiento puede amplificar la volatilidad.
El precio de Ethereum ha continuado negociándose bajo presión a finales de enero de 2026, debido a múltiples factores macroeconómicos que están creando incertidumbre en el mercado y los inversores son cautelosos respecto al mercado. Esa es una de las principales razones por las cuales la volatilidad del precio de Ethereum sigue siendo elevada. Además, los datos en cadena muestran que el uso de apalancamiento ha alcanzado niveles récord incluso cuando la exposición general ha disminuido, remodelando la dinámica del mercado a corto plazo.
El precio de Ethereum enfrenta un cambio estructural en el comportamiento de los derivados
Desde una perspectiva de derivados, la dinámica del precio de Ethereum está cada vez más influenciada por la concentración de apalancamiento en lugar de la participación amplia. Los datos de Binance muestran que el Ratio de Apalancamiento Estimado ha subido a un nuevo máximo histórico cerca de 0.675, el nivel más alto jamás registrado para esta métrica.
Este desarrollo se destaca porque ha surgido sin un breakout alcista decisivo. El precio de Ethereum ha oscilado alrededor de $2,700 durante períodos prolongados, sugiriendo que los traders están utilizando apalancamiento para extraer rendimientos de movimientos de precios relativamente estrechos en lugar de comprometer capital fresco en apuestas de larga duración.
Históricamente, los ratios de apalancamiento que se acercan al nivel de 0.70 han coincidido con una sensibilidad elevada a la volatilidad. En tales entornos, incluso las fluctuaciones de precios moderadas pueden desencadenar liquidaciones desproporcionadas, haciendo que la acción del precio de Ethereum sea más frágil de lo que los niveles principales pueden implicar.
El Interés Abierto Declina a Medida que los Exposiciones se Reducen
Al mismo tiempo, los datos del gráfico en cadena de Ethereum de los mercados de derivados pintan una imagen contrastante. Según los conocimientos de CryptoQuant, su interés abierto total ha caído a aproximadamente $16.4 mil millones, marcando su lectura más baja desde noviembre. Esta disminución señala una reducción amplia en el número de contratos pendientes en lugar de una expansión de la participación en el mercado.
En términos prácticos, quedan menos posiciones activas en los mercados de futuros y perpetuos. Sin embargo, aquellas posiciones que permanecen están cada vez más apalancadas. Esta divergencia sugiere un mercado en proceso de reposicionamiento en lugar de acumulación.
Desde el punto de vista del análisis del precio de Ethereum, la disminución del interés abierto típicamente reduce la convicción direccional. Cuando se combina con el aumento de los ratios de apalancamiento, crea un entorno donde la liquidez se vuelve más delgada y las reacciones de precios son más agudas.
El gráfico del precio de Ethereum destaca las zonas clave de estrés técnico
Sin embargo, la estructura del precio sigue siendo un referente central. El gráfico del precio de Ethereum muestra una fuerte caída hacia la banda EMA de 200 días.
Esto sugiere que si la demanda llega, puede revertir su caída, pero si rompe la banda EMA de 200 días, entonces las zonas de soporte horizontal alrededor de $1,900 y $1,713 podrían ser reexaminadas.
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