La Reserva Federal se mantiene cautelosa en su enfoque hacia los recortes de tasas de interés, con las actas de la reunión reciente revelando que los funcionarios no están listos para hacer cambios significativos aún. Las discusiones destacaron la incertidumbre que rodea a la próxima administración de Trump, particularmente en lo que respecta a sus políticas sobre comercio e inmigración, aunque su nombre no fue mencionado directamente. Esta incertidumbre ha añadido una capa de complejidad al proceso de toma de decisiones de la Fed, incluso mientras la inflación muestra algunos signos de desaceleración.

La inflación sigue siendo una preocupación clave para la Fed. El índice de precios de los gastos de consumo personal (PCE), un indicador clave de la inflación, disminuyó del 3.0% del año pasado al 2.3% en octubre, mientras que la inflación básica del PCE se mantuvo estable en 2.8%. A pesar de estas reducciones, los niveles de inflación siguen por encima del objetivo de la Fed, particularmente en categorías como los servicios, que continúan ejerciendo presión ascendente sobre los precios. Además, aunque las condiciones del mercado laboral muestran algunos cambios con el desempleo aumentando al 4.2% y el crecimiento salarial estable, estos factores aún se están monitoreando de cerca para futuros desarrollos.

La economía de EE. UU. continúa creciendo, con el gasto del consumidor y las inversiones privadas ayudando a mantener el crecimiento del PIB a pesar de los desequilibrios comerciales. Mientras tanto, los mercados extranjeros muestran resultados mixtos. Mientras que regiones como la Eurozona y México experimentaron algo de crecimiento, desafíos como la desaceleración de la manufactura y el consumo débil persisten a nivel global. En contraste, China enfrentó un mercado minorista más débil a pesar de una producción fuerte, y Brasil luchó con la inflación impulsada por problemas de divisas.

Los mercados han comenzado a ajustarse a la postura cautelosa de la Fed, con las acciones reflejando optimismo, especialmente en sectores cíclicos. Mientras tanto, los costos de endeudamiento permanecen elevados en general, desde las tasas hipotecarias hasta los préstamos para automóviles, presionando a los hogares, especialmente a aquellos con puntajes de crédito más bajos. El enfoque de la Fed seguirá siendo la inflación, las condiciones del mercado laboral y los desarrollos económicos globales, haciendo ajustes según sea necesario para asegurar la estabilidad en la economía de EE. UU.

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