#FTX赔付
El plan de compensación por la quiebra de la casa de cambio de criptomonedas FTX ha generado controversia, reflejando el riesgo sistémico en el mercado de criptomonedas. La controversia central radica en los estándares de compensación: ¿debería liquidarse al valor en moneda fiduciaria en el momento de la quiebra, o devolverse el valor original en la criptomoneda que poseía el usuario? La primera opción garantiza liquidez inmediata, pero ignora la volatilidad de los activos criptográficos, lo que podría perjudicar los derechos de los acreedores; la segunda enfrenta riesgos de propiedad de tokens y manipulación del mercado.
El plan de compensación es, en esencia, un compromiso entre la teoría legal y la realidad del mercado, exponiendo las deficiencias de la confusión de activos en los intercambios centralizados. El caso de FTX advierte a los inversores: las plataformas "pseudo-descentralizadas" que carecen de un mecanismo de custodia transparente, en esencia, siguen siendo intermediarios financieros de alto riesgo. La reconstrucción de la confianza en la industria debe partir de la separación de activos, auditorías en tiempo real y otras infraestructuras, y no de hablar de utopías tecnológicas. La intervención reguladora debe encontrar un punto de equilibrio entre la protección de los inversores y el espacio para la innovación.
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