Miles—literalmente miles—de maldiciones caen sobre ellos cada día. Muchos comerciantes sueñan con un mundo libre de estos gigantes, culpando a las ballenas de todos los males del mercado. Así que, tomemos un momento e imaginemos este mercado ideal (utópico) sin ballenas y veamos qué ocurre.
¿Cómo sería este perfecto mercado sin ballenas?
Tomemos a Binance como ejemplo, donde el volumen de operaciones diario promedio es de alrededor de $18 mil millones. Típicamente, los jugadores principales controlan entre el 40% y el 70% de este volumen, pero supongamos un porcentaje más bajo para mantener felices a los comerciantes minoristas. Supongamos que la moneda hizo su magia, atrayendo incluso a más participantes minoristas. Cortando con confianza un 40%, nos quedan alrededor de $11 mil millones en volumen diario, ahora compartido exclusivamente entre comerciantes minoristas.
Considerando aproximadamente 900,000 comerciantes activos diarios en Binance (una estimación, ya que las cifras exactas siguen siendo elusivas), cada comerciante promediaría alrededor de $12,000 en volumen de operaciones diario. Por supuesto, esto es un promedio—algunos operan de manera más activa, otros menos—pero el mercado ahora pertenece exclusivamente a los jugadores minoristas. Parece perfecto, ¿verdad? Pero profundicemos más para ver cómo esto afectaría la liquidez, la volatilidad y la dinámica del mercado.
¿Qué impulsa el precio ahora?
Aquí estamos, en nuestro mercado idealizado. Anteriormente, una sola ballena podía mover el precio un 5%, pero las hemos eliminado por completo. Suena un poco comunista, pero sigamos adelante.
Entonces, ¿qué está impulsando los movimientos de precios ahora? Solo nosotros—nuestras emociones y comportamientos—porque ahora somos los creadores de mercado. Sin grandes jugadores empujando artificialmente los precios, los únicos impulsores restantes son el sentimiento masivo y el comportamiento de manada. El pánico impulsado por el miedo o el FOMO impulsado por la codicia—estos se convierten en los principales motores del mercado.
¿Cómo cambiaría el mercado?
El mercado se desacelera: Los precios se moverían gradualmente, influenciados solo por un sinfín de pequeños comerciantes.
No habría bombeos o caídas repentinas; en su lugar, la acción del precio se estancaría lentamente o oscilaría suavemente.
Las operaciones grandes tendrían dificultades para ejecutarse, y volúmenes significativos comenzarían a quedarse, incapaces de ser absorbidos rápidamente.
La dinámica del mercado se desvanecería, con comerciantes esperando constantemente nuevas noticias para estimular alguna actividad significativa.
¿A qué llevaría este mercado?
Las shitcoins desaparecen: Sin que las ballenas impulsen proyectos débiles, estas monedas morirían naturalmente.
Los intercambios más pequeños cierran: La liquidez disminuye drásticamente sin jugadores importantes, la competencia se intensifica y solo sobreviven los gigantes.
Los creadores de mercado enfrentan obstáculos: La volatilidad reducida hace que obtener ganancias de los márgenes sea más desafiante.
Quedan menos comerciantes: El mercado se vuelve aburrido, el entusiasmo desaparece y las multitudes que buscan ganancias rápidas se desvían.
Conclusión
Entonces, ¿qué tan atractivo es un mercado así para ti? Para mí—no mucho. Reflexionando sobre ello, las ballenas son tan integrales al mercado como lo somos nosotros. Tienen su papel; nosotros tenemos el nuestro. Al ingresar al mercado, hemos aceptado implícitamente sus reglas.
Soñamos con convertirnos en ballenas nosotros mismos—para ganar su influencia, acceder a información privilegiada y mover precios. Pero, ¿qué pasa con las ballenas? Ellas no sueñan con convertirse en nosotros. Simplemente quieren expandir aún más su riqueza y seguir controlando el juego. Te guste o no, sin ballenas, el mercado que amamos no existiría.
Dado que todos estamos aquí por elección, terminaré con una cita de quizás la ballena más famosa hoy: "NO LLORAR EN EL CASINO."
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