#SECGuidance
La SEC regula las criptomonedas como valores si cumplen con el **Test de Howey**: una inversión en una empresa común con expectativas de ganancias de los esfuerzos de otros. Bitcoin y Ether generalmente no son valores, pero muchos tokens de ICO y monedas estables sí lo son, requiriendo registro o exenciones de la SEC. Los emisores deben divulgar riesgos, detalles comerciales y financieros para proteger a los inversores. El incumplimiento conlleva riesgos de ejecución, con 26 acciones relacionadas con criptomonedas en 2023 dirigidas a fraudes y ofertas no registradas (por ejemplo, Ripple, Kraken). Las plataformas que comercian con valores criptográficos deben registrarse como corredores o intercambios. La reciente guía de 2025 aclara las divulgaciones de monedas estables y enfatiza los controles de custodia y los estados financieros auditados. La SEC advierte sobre la volatilidad de las criptomonedas y los riesgos de fraude, instando a robustas protecciones para los inversores. Mientras los críticos buscan reglas más claras, la SEC aplica las leyes existentes, aunque una administración amigable con las criptomonedas puede cambiar prioridades.