⚡⚡Un informe reciente de la firma de capital de riesgo Breed, cubierto por Cointelegraph, resalta los desafíos significativos que enfrentan las empresas de tesorería de Bitcoin (BTC). Advierte que muchas de estas empresas están en riesgo de entrar en una "espiral de muerte" cuando sus precios de acciones se acerquen a su valor neto de activos (NAV), dificultando la financiación y potencialmente forzando ventas de activos que deprimen aún más los precios de Bitcoin. La sostenibilidad de estas empresas depende de mantener un múltiplo de su NAV (MNAV), lo que apoya el crecimiento y la estabilidad continuos.
El análisis de Breed describe un declive en siete fases desencadenado por la caída de los precios de BTC, la reducción del MNAV, el endurecimiento del acceso al crédito y las ventas forzadas que pueden llevar a una consolidación del mercado y recesiones prolongadas. Solo las empresas con un liderazgo fuerte, operaciones disciplinadas, marketing efectivo y estrategias únicas probablemente sobrevivirán y mantendrán las primas de MNAV. El informe sugiere que la espiral de muerte podría desencadenar el próximo mercado bajista de criptomonedas, pero señala que la mayoría de las empresas actualmente financian las compras de BTC con capital en lugar de deuda, lo que reduce el riesgo inmediato. Sin embargo, una mayor dependencia de la deuda podría empeorar la situación.
La gestión de tesorería de Bitcoin se ha convertido en una tendencia notable en 2025, con más de 250 entidades—corporaciones, gobiernos, ETFs, fondos de pensiones y proveedores de activos digitales—poseyendo BTC. La firma de Michael Saylor, Strategy, ha sido pionera en este espacio desde 2020, ayudando a popularizar el modelo de tesorería corporativa de BTC.
Este informe ofrece información vital para inversores y empresas involucradas en la gestión de tesorería de Bitcoin, enfatizando la importancia de estrategias financieras prudentes para navegar los posibles desafíos del mercado.
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