El S&P 500 no está subiendo como debería, y tres grandes compañías lo están arrastrando hacia abajo con fuerza. Apple, Alphabet de Google y Tesla están teniendo un rendimiento inferior en 2025, y sus números débiles están poniendo un tope al crecimiento del índice.

Este año, el S&P 500 ha registrado una ganancia de aproximadamente 5%, pero sin estos tres que lo arrastran hacia atrás, estaría dos puntos porcentuales más alto. Esa estadística proviene de datos recopilados por Bloomberg, y está obligando a los inversores a preguntar cómo se vería el rally sin estos gigantes rezagados.

Apple Inc., la tercera compañía más grande del S&P 500, ha bajado un 17% este año. La caída está relacionada con problemas continuos con los aranceles comerciales de EE. UU. y el fracaso de la compañía para lanzar servicios de inteligencia artificial funcionales.

Apple no ha descubierto cómo integrar IA generativa en sus dispositivos, a pesar de que promovió la narrativa de 'IA para el resto de nosotros' hace más de un año. Esa campaña no se ha traducido en confianza por parte de los inversores. Paul Marino, el director de ingresos de Themes ETFs, dijo: 'Tiene sentido que la gente no esté invirtiendo más dinero en Apple en este momento hasta que tengan algún tipo de plan para lo que van a hacer con la IA.'

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Alphabet Inc., que vale alrededor de $2.1 billones, ha bajado un 7% en 2025. La caída se produce a medida que más inversores se preocupan por los ingresos del motor de búsqueda de la compañía. Temen que los chatbots de IA puedan reducir la cantidad de tráfico y dólares publicitarios que provienen de Google Search. Esa amenaza ha estado sobre el rendimiento de Alphabet todo el año, y está empujando a los inversores hacia nombres de IA más agresivos.

Tesla Inc. ha tenido la peor caída de las tres. Su acción ha bajado un 26%, y la razón es simple: la demanda de vehículos eléctricos ha caído. Las ventas han disminuido en múltiples regiones, y la compañía no ha anunciado nada que cambie esa tendencia. Con menos compradores de vehículos eléctricos y sin nuevos avances tecnológicos, Tesla no ha podido detener la hemorragia.

Los tres de estos que tienen un rendimiento inferior pertenecen a los Magníficos Siete, un grupo de las principales acciones tecnológicas que ayudaron a elevar el S&P 500 durante los últimos años. Pero este año, se han dividido en dos grupos. Los ganadores—Microsoft, Nvidia y Meta Platforms—han subido más del 14%. Han aprovechado al máximo el auge de la IA.

Nvidia se está beneficiando de la demanda en infraestructura, mientras que Meta está utilizando herramientas de IA para crecer más rápido en ingresos.

Aún así, Apple podría estar buscando una salida. Las acciones subieron más del 3% esta semana después de que Bloomberg informara que la compañía está considerando usar modelos de Anthropic o OpenAI para crear una versión más avanzada de Siri. Pero hasta ahora, nada ha sido confirmado, y la acción sigue profundamente en números rojos por el año.

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A pesar de que el S&P 500 está cerca de un máximo histórico, la mayoría de las ganancias provienen de unas pocas compañías. Netflix, Broadcom y Palantir han tenido ganancias sólidas en 2025 y están ayudando a apoyar el índice junto a Microsoft, Nvidia y Meta. Mientras tanto, Amazon está plano. A pesar de ser parte del Mag 7, no se ha movido mucho este año, y tampoco ha ayudado al índice.

Juntos, el Mag 7 representa aproximadamente un tercio de todo el S&P 500, lo mismo que siete de los once sectores más grandes del índice combinados. Eso significa que cuando tres de ellos caen, el mercado lo nota. El martes, el sector de tecnología de la información perdió más del 1%, y lo mismo ocurrió con los servicios de comunicación.

Los nombres que incluyen a Nvidia, Palantir y AMD están sufriendo. Los operadores ahora están moviendo dinero hacia acciones de atención médica y materiales. Amgen, Johnson & Johnson y UnitedHealth publicaron ganancias y ayudaron al promedio industrial Dow Jones a subir 400 puntos el lunes. Pero eso no fue suficiente. El S&P 500 aún cayó un 0.1% y el Nasdaq Composite bajó un 0.8%.

Temprano el miércoles, el mercado se movió solo ligeramente. Los futuros del Dow subieron 69 puntos, aproximadamente un 0.2%. Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq 100 subieron cada uno solo un 0.1%.

De regreso en Washington, el proyecto de ley de impuestos y gastos del presidente Donald Trump atravesó el Senado el martes... apenas. La legislación ahora regresa a la Cámara, donde la resistencia entre los legisladores republicanos sigue siendo fuerte.

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