TVL supera los 3,000 millones, manteniendo una posición de liderazgo absoluto en el ecosistema de Berachain.
Hasta junio de 2025, Infrared Finance, como el principal protocolo de apuestas líquidas y gestión de liquidez del ecosistema Berachain, ha superado un valor total bloqueado (TVL) de 3,000 millones de dólares, ocupando más del 60% de la liquidez DeFi en toda la red Berachain. Este dato no solo lo convierte en el líder absoluto del ecosistema Berachain, sino que también lo sitúa entre los diez principales protocolos de apuestas líquidas en toda la cadena. Sus inversores incluyen a YZi Labs (anteriormente Binance Labs), Framework Ventures, NGC Ventures y otras instituciones de primer nivel, habiendo recaudado un total de 18.75 millones de dólares en tres rondas de financiación, con una valoración posterior a la inversión que no se ha hecho pública, pero que el mercado estima que ya supera los 500 millones de dólares.
Hasta ahora se han llevado a cabo 10 auditorías de seguridad completas.
En el ecosistema de Berachain, que combina un mecanismo innovador de prueba de liquidez, Infrared ha construido una barrera de protección clave para los usuarios de DeFi mediante prácticas de seguridad sistemáticas. Hasta abril de 2025, el proyecto ha completado un total de 10 auditorías de seguridad completas, de las cuales 2 se realizaron en marzo de 2025. Las auditorías fueron llevadas a cabo por instituciones de primer nivel como Zellic y Spearbit, y se logró una validación múltiple a través de auditorías competitivas de Code4rena. Esta estrategia de auditoría, de alta frecuencia y multidimensional, se diferencia significativamente de la revisión de cumplimiento única que es común en la industria, y su estrategia de transparencia con informes de auditoría completamente públicos refuerza aún más la confianza en la seguridad.
Es importante notar que la función de desbloqueo de iBERA, que se lanzará pronto, sigue el principio de 'auditoría primero', reflejando su valor central de 'preferir sacrificar velocidad para garantizar seguridad'. Esta actitud rigurosa ha sido reconocida por el mercado: el pico de TVL del protocolo ha superado los 3,000 millones de dólares, lo que confirma el reconocimiento del valor de la infraestructura de seguridad por parte de los usuarios. En el ecosistema de nuevas cadenas públicas, debido a la innovación en los modos de interacción y a la madurez de las herramientas, el margen de seguridad suele ser más frágil. Infrared, mediante un mecanismo de auditoría continuo, reduce el riesgo sistémico, no solo estableciendo una barrera defensiva para su propio protocolo, sino también proporcionando un paradigma de seguridad para el desarrollo saludable de todo el ecosistema de Berachain. Esta idea de ver la seguridad como un producto público podría convertirse en una referencia importante para la operación conforme de nuevos proyectos de cadena.
Arquitectura técnica: Innovación de liquidez bajo el mecanismo PoL
El valor central de Infrared proviene de su profunda adaptación al mecanismo de prueba de liquidez (Proof-of-Liquidity, PoL) único de Berachain. A diferencia de las cadenas públicas tradicionales de PoS, Berachain ha reconstruido el sistema de incentivos de liquidez a través de un modelo de doble token (BERA para Gas, BGT para gobernanza):
La característica de vínculo espiritual de BGT: El token de gobernanza BGT no es negociable, solo puede obtenerse proporcionando liquidez, y debe ser delegado a validadores para liberar su valor. Este diseño, aunque refuerza la vinculación de derechos de gobernanza y contribuciones al ecosistema, también limita la eficiencia del capital.
Liberación de liquidez de iBGT: Infrared ha lanzado innovadoramente el token de apuestas líquidas iBGT, donde los usuarios que apuestan los tokens LP verán cómo el protocolo captura automáticamente las recompensas BGT y genera iBGT negociable 1:1. Este movimiento soluciona la falta de liquidez de BGT, al mismo tiempo que optimiza la distribución de derechos de gobernanza mediante la delegación automática a un conjunto de validadores. Según los datos en cadena, iBGT ya cubre el 60% del volumen de apuestas de BGT en Berachain, convirtiéndose en un eje real de la gobernanza del ecosistema.
Otro producto clave, iBERA, está diseñado para satisfacer la demanda de apuestas de BERA; los usuarios que apuestan BERA pueden obtener iBERA anclado 1:1, lo que les permite ganar recompensas de nodos validadores (actualmente APY del 6.58%) y participar libremente en combinaciones DeFi. El TVL de iBERA ha alcanzado los 295 millones de dólares, representando el 16% del total de apuestas de BERA.
Modelo de negocio: Efecto flywheel y ciclo de ingresos
El modelo de ingresos de Infrared se basa en tres niveles:
1. Prima de agregación de liquidez: A través de la tesorería PoL, se agregan automáticamente las posiciones LP de los usuarios (como el pool BERA-HONEY en BEX) y participan en el 'mercado de sobornos' de Berachain (los validadores distribuyen la emisión de BGT según los incentivos del protocolo). Actualmente, los pools de liquidez gestionados por Infrared tienen un APY promedio de 191.75%, y algunas estrategias de alto apalancamiento (como la cobertura de posiciones de iBGT a través de Pendle) pueden incluso alcanzar más del 500% anual.
2. Participación en ingresos del protocolo: Infrared cobra aproximadamente un 10% de tarifa de rendimiento sobre los ingresos de la tesorería, estimando que sus ingresos mensuales del protocolo superan los 4 millones de dólares según el tamaño del TVL. Esta parte de los ingresos se destinará parcialmente a la recompra del token nativo IRED, formando un soporte de valor.
3. Efecto de sinergia ecosistémica: El token de re-apuesta LrBGT, lanzado en colaboración con Lair Finance, amplía aún más las aplicaciones de iBGT. Tras el anuncio de colaboración en junio de 2025, el token LAIR tuvo un aumento del 22% en un solo día, reflejando el reconocimiento del mercado sobre la capacidad de integración del ecosistema de Infrared.
Catalizadores de crecimiento: Plan de puntos y expectativas de tokens
El plan de puntos Infrared, lanzado en abril de 2025, se ha convertido en el motor clave del crecimiento reciente. Este plan incentiva la participación de los usuarios mediante recompensas retrospectivas (que se remontan al 21 de marzo de 2025):
Apuesta iBGT/iBERA: Los puntos básicos se acumulan de manera lineal en el tiempo
Pool de puntos de alta multiplicación: Como el pool LP WBERA-iBGT en Kodiak, que disfruta de un aumento de puntos de 1.375x (APR 258%)
Integración de terceros: Colaboraciones con protocolos como Dolomite para ampliar los escenarios de obtención de puntos.
Pendle, la plataforma de negociación de rendimiento de criptomonedas más grande del mundo, ha anunciado el lanzamiento del mercado iBGT, ofreciendo a los inversores una variedad más amplia de opciones de estrategias de rendimiento. Los usuarios pueden proporcionar liquidez a este mercado para obtener ingresos de iBGT, además de disfrutar de un incentivo adicional de 2x Infrared Point. Al mismo tiempo, el equipo del proyecto ha revelado que está avanzando activamente en una actualización del sistema, que se espera que se implemente la próxima semana con la muy esperada actualización de desbloqueo de Iberia. Esta serie de iteraciones de productos demuestra la continua innovación de Infrared en el ámbito de optimización de rendimiento DeFi, creando oportunidades de rendimiento más atractivas para los proveedores de liquidez.
Según la hoja de ruta oficial, Infrared emitirá el token IRED en el tercer trimestre de 2025, y el 15% del suministro total se destinará a incentivos para la comunidad. Teniendo en cuenta los modelos de valoración de tokens de protocolos similares (como Lido y EigenLayer), si se calcula el FDV en un 5% del TVL, la valoración inicial de IRED podría alcanzar los 150 millones de dólares.
Barreras competitivas y defensivas
La posición de liderazgo de Infrared se consolida mediante tres barreras defensivas:
1. Vinculación tecnológica inicial: Como uno de los primeros proyectos incubados bajo el plan 'Build-A-Bera' de la fundación Berachain, su contrato inteligente integra directamente la lógica subyacente de PoL, con una adaptabilidad técnica mucho mayor que la de los competidores posteriores.
2. Control de la red de validadores: Al operar su propio conjunto de nodos validadores, Infrared controla aproximadamente el 20% de los derechos de voto de gobernanza de Berachain, lo que le otorga una influencia significativa sobre la dirección de la emisión de BGT.
3. Efecto de sinergia de capital: El líder de la inversión, Framework Ventures, tiene una fuerte presencia en el ámbito DeFi (habiendo invertido en Chainlink y Aave) y puede proporcionar apoyo para la introducción de liquidez entre cadenas; mientras que los recursos de intercambio de YZi Labs pueden potencialmente abrir el canal de lanzamiento para IRED en el futuro.
Referencia de valoración y posicionamiento en el mercado
Comparado con otros protocolos de apuestas líquidas, el FDV de Lido (con una cuota de mercado del 32% en apuestas ETH) es de aproximadamente 12,000 millones de dólares, mientras que el FDV de EigenLayer (en el ámbito de re-apuestas) es de 8,000 millones de dólares. Si Berachain puede mantener su posición actual como la séptima mayor cadena pública DeFi (TVL de 5,300 millones de dólares), Infrared, como líder de su infraestructura ecosistémica, tiene el potencial de alcanzar una valoración de 1,000 millones de dólares a medio plazo. Es especialmente notable que su producto iBGT ha creado un monopolio de liquidez de facto: en Berachain, cualquier protocolo que necesite obtener derechos de gobernanza sobre BGT debe hacerlo a través del sistema de Infrared para obtener liquidez.
Tendencias de tenencia institucional
Los datos en cadena muestran que la dirección asociada a Framework Ventures actualmente posee aproximadamente el 8% de la circulación de iBGT, y está aumentando continuamente a través de la tesorería; mientras que la tenencia no divulgada de YZi Labs podría completarse a través de la suscripción de tokens en acuerdos extrabursátiles. La estabilidad de la tenencia institucional proporciona un punto de anclaje de confianza para el mercado.
Desde la perspectiva del ritmo de iteración del producto, el equipo de Infrared ha completado 6 actualizaciones importantes en 2025, lanzando una actualización de funciones clave en promedio cada 45 días (como el redondeo de iBERA, el seguro multi-firma, etc.), mostrando una eficiencia de desarrollo notablemente superior al promedio de la industria. Esta capacidad de ejecución refuerza aún más su posición como 'socio oficial de liquidez' de Berachain.
Para los inversores, el valor de Infrared no solo radica en su actual TVL de 3,000 millones de dólares, sino también en su posición estratégica como el principal practicante del paradigma PoL. Con la expansión del ecosistema de Berachain, Infrared tiene el potencial de replicar el dominio de Lido en el ecosistema de Ethereum, convirtiéndose en el estándar para la próxima generación de infraestructura de apuestas líquidas.
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